Mùa đại hội cổ đông (ĐHCĐ) chưa kết thúc, khó lượng hóa được năm nay có bao nhiêu công ty có kế hoạch phát hành thêm nhưng một điều dễ thấy: Nhiều phương án tăng vốn khủng đã được cổ đông nhiều DN thông qua.

Đồng tiền nhàn rỗi bơ vơ tìm điểm đến

Không kể đến những đợt phát hành trả cổ tức, cổ phiếu thưởng cho cổ đông, nhiều DN đã mạnh dạn bất ngờ lên phương án phát hành chào bán huy động thêm vốn cho các dự án kinh doanh hoặc bổ sung vốn lưu động.

Lãi suất huy động của các ngân hàng giảm mạnh so với những năm 2011, 2012. Thị trường vàng khá bấp bênh với những tăng/giảm quá bất ngờ. Bất động sản vẫn đang trong giai đoạn tạo đáy. Đồng tiền nhàn rỗi bơ vơ tìm điểm đến.

Nắm bắt tâm lý người có tiền, hàng loạt DN lên phương án phát hành cổ phiếu giá rẻ. Phải nói thêm rằng, với mỗi lần phát hành, DN tốn không ít công sức và chi phí nên khi lên phương án cũng phải tính toán không ít.

Hàng loạt DN lên phương án tăng vốn khủng, giá "bèo"

Như TRA, thị giá xếp vào hàng hiếm 3 chữ số trên thị trường (kết thúc phiên giao dịch ngày 10/5 đạt 131 nghìn đồng/cổ phiếu), ĐHCĐ của TRA đã thông qua phương án phát hành khá rẻ là 20.000 đồng/cổ phiếu, tỷ lệ 2:1.

Hay như VDS. Thị giá xoay quanh 4 nghìn đồng. Để hấp dẫn nhà đầu tư, công ty ra quyết nghị về việc phát hành cổ phiếu ưu đãi cổ tức. Có lẽ, đây là cách duy nhất công ty gọi vốn được với giá gấp 2,5 lần thị giá.

Thị giá cả năm ròng chưa xuống dưới 13.000 đồng, ASA khá tự tin với phát hành riêng lẻ 7 triệu cổ phiếu bằng mệnh giá tăng vốn từ 30 tỷ đồng lên 100 tỷ đồng.

DCS thông qua phương án phát hành thêm để tăng vốn điều lệ với giá phát hành dưới mênh giá: 4.000 đồng/cổ phiếu để tăng VĐL từ 348 tỷ đồng lên 385 tỷ đồng. Trong đó, 1,7 triệu cổ phiếu sẽ được công ty phát hành chào bán cho cán bộ công nhân viên và 2 triệu cổ phiếu phát hành riêng lẻ cho nhà đầu tư chiến lược.


Hội đồng Quản trị của OCH cũng vừa có chủ trương tăng vốn gấp đôi lên 2.000 tỷ đồng và đang tiến hành xin ý kiến cổ đông bằng văn bản. Khá bất ngờ với cổ đông, bởi lẽ, cuộc họp ĐHCĐ mới tổ chức hồi tháng 4 vừa qua không hề nhắc đến vấn đề này.

Tại Đại hội cổ đông tổ chức ngày 19/5 tới đây, "vua lỗ" PVX sẽ báo cáo cổ đông việc sử dụng vốn điều lệ tăng thêm của đợt phát hành tăng vốn từ 2.500 tỷ đồng lên 5.000 tỷ đồng và kế hoạch tăng vốn lên 6.000 tỷ đồng. Phương án cụ thể vẫn chưa nêu rõ, tuy nhiên, với việc lỗ khủng hơn nghìn tỷ năm 2012, hẳn nhiên, muốn được cổ đông thông qua việc phát hành thì lãnh đạo công ty phải có phương án thực sự thuyết phục được cổ đông.

Với thị giá luôn đạt trên 16.000 đồng thời gian gần đây, chủ trương phát hành cổ phiếu tăng vốn khủng cho cổ đông hiện hữu tỷ lệ 1:1 bằng mệnh giá của LGC tạo không ít tiếng vang. Trong trường hợp cổ đông hiện hữu không mua hết sẽ bán cho cổ đông chiến lược và ban điều hành với giá bán không dưới 12.000 đồng/cổ phiếu.

Huy động vốn bao nhiêu, thực hiện cho dự án gì, bao lâu dự án sẽ sinh lợi cho cổ đông...là những vấn đề cổ đông nên chất vấn lãnh đạo DN trước những phương án tăng vốn khủng được đề ra.