Trên thị trường chứng khoán (TTCK), các công ty chứng khoán (CTCK) luôn cung cấp dịch vụ phân tích kỹ thuật theo định tính, định lượng, định giá cổ phiếu khuyến nghị mua vào hay nắm giữ… Tuy nhiên, xác suất khuyến nghị mua vào nắm giữ chờ thời gian tăng giá của các CTCK có độ chính xác không cao. Vì vậy, họ thường khuyến nghị mua vào nắm giữ thời gian khá lâu trung và dài hạn.

Bất động sản chiếm ưu thế

Hiện tại, các CTCK đã kỳ công phân tích, nhận định và khuyến nghị NĐT mua vào cổ phiếu để đầu tư dài hạn như cổ phiếu DXG của Công ty CP Dịch vụ và Xây dựng Địa ốc Đất Xanh. Chứng khoán VCBS còn định giá theo phương pháp giá trị tài sản ròng và chiết khấu dòng tiền, giá cổ phiếu DXG dự kiến sẽ đạt mức 18,438 đồng/cổ phiếu, cao hơn rất nhiều so với hiện tại.

VCBS đánh giá cao việc quy trình sản xuất của DXG luôn có sự hỗ trợ lẫn nhau. Theo đó, mảng môi giới giúp DXG bảo đảm đầu ra của sản phẩm. Mảng xây dựng giúp DXG đảm bảo tiến độ, chất lượng xây dựng tại các dự án của mình; gia tăng lợi nhuận cho các dự án đầu tư. Mảng chuyển nhượng bất động sản với sản phẩm thuộc phân khúc trung bình được thị trường đón nhận tích cực, sẽ đóng góp đáng kể vào kết quả kinh doanh của DXG.

Tổng quỹ đất hiện tại của DXG khoảng 40ha (tại Đồng Nai, TP. Hồ Chí Minh) là khá thấp so với một số công ty khác. Hiện DXG đang khá tích cực trong việc mở rộng quỹ đất tại khu vực được hưởng lợi về phát triển hạ tầng trong tương lai (phía Đông TP. Hồ Chí Minh) và có tính đột biến về nhu cầu (đất tại các thành phố ven biển như Đà Nẵng, Phú Quốc).

Cổ phiếu TDC đang giao dịch loanh quanh mệnh giá, nhưng được CTCK VCBS nhận định có nhiều tiềm năng khi có lợi thế về quỹ đất rộng, vị trí đắc địa, giá trị thương mại cao. Hiện TDC có quỹ đất lên đến 10.000ha ở Bình Dương, nếu bán đất nền giá rẻ kỳ vọng sẽ tiếp tục mang lại doanh thu khả quan trong những năm tới.

Lo ngại lớn nhất đối với cổ phiếu này là các khoản nợ chịu lãi ngắn hạn và phải trả người bán lên tới 1,600 tỷ đồng (chiếm 37,5% tổng tài sản). Hơn nữa, tỷ lệ đòn bẩy cao, hoạt động liên doanh mang tính dàn trải và chưa mang lại hiệu quả nên cổ phiếu này khó thể tăng đột biến.

CTCK FPT (FPTS) tiến hành định giá lần đầu đối với mã cổ phiếu Tập đoàn Vingroup (VIC), giá mục tiêu được xác định theo phương pháp định giá giá trị tài sản ròng điều chỉnh (RNAV) là 91.801 đồng/cổ phiếu, cao hơn 18% so với mức giá hiện tại trên thị trường.

Do đó, FPTS khuyến nghị mua để đầu tư trung, dài hạn với cổ phiếu VIC. Đây là DN bất động sản lớn nhất trên TTCK Việt Nam từ đầu tư, kinh doanh, chuyển nhượng bất động sản và cho thuê trung tâm thương mại, khách sạn.

Trong dài hạn, VIC đặt mục tiêu tăng nguồn doanh thu thường xuyên (cho thuê bán lẻ, cho thuê BĐS, bệnh viện, trường học...) vào khoảng 40 - 50% tổng doanh thu. Việc sở hữu dòng tiền ổn định sẽ giảm bớt áp lực vay vốn đồng thời bước vào giai đoạn phát triển bền vững hơn.

Tìm cổ phiếu tiềm năng

Trong thời gian qua, giá cao su thiên nhiên liên tục sụt giảm khiến cổ phiếu DPR mất đi tính hấp dẫn vốn có của nó. Thực tế, Công ty CP Cao su Đồng Phú vẫn còn tiềm năng nhất định khi diện tích khai thác liên tục được mở rộng với quy mô lớn trong 5 năm tới.

Ngành cao su tự nhiên trong đó có DPR vẫn phải đối mặt đà giảm liên tục của giá cao su. CTCK Bảo Việt (BVSC) cho rằng triển vọng dài hạn của DPR là khá khả quan. Việc nắm giữ cổ phiếu này được khuyến nghị và giá có thể tăng cao hơn 10% so với mức hiện tại. Chứng khoán BVSC ước tính trong năm 2014, DPR có thể tiêu thụ 19,500 tấn cao su, đạt doanh thu 932 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 206 tỷ đồng, giảm 44% so với năm 2013.

Cổ phiếu CLL của Cảng Cát Lái được kỳ vọng có tiềm năng tăng trưởng khi năng lực tài chính mạnh, với tỷ lệ sử dụng nợ thấp và khả năng thanh toán luôn duy trì ở mức cao. CLL là DN có tỷ lệ chia cổ tức ổn định trong nhiều năm qua, do đó khá thích hợp để sử dụng phương pháp định giá dựa trên việc chiết khấu dòng cổ tức.

Với phương pháp này, chứng khoán DAS định giá cổ phiếu CLL đạt mức 32.700 đồng/cổ phiếu. Việc định giá được thực hiện dựa trên các giả định tỷ lệ chia cổ tức dự kiến 22% trong năm 2014. Và, với triển vọng tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận của CLL, DAS giả định tỷ lệ chia cổ tức trong giai đoạn 5 năm tới sẽ có mức tăng trưởng 10%/năm và 5%/năm.

Việc phân tích, đánh giá cổ phiếu tiềm năng để mua vào cũng khá nhiều, nhưng mục tiêu của NĐT thường khác nhau. Có những cổ phiếu nắm giữ ổn định nhờ tốc độ chia cổ tức ổn định, có những cổ phiếu tăng trưởng nhờ doanh thu và lợi nhuận. Điều đó làm đa dạng hóa thị trường, giúp NĐT có những chọn lựa thích hợp.