Dự đoán thị trường chứng khoán (TTCK) 6 tháng cuối năm, các chuyên gia của CTCK Bảo Việt (BVSC) đã đưa ra một kịch bản tích cực, dựa trên những yếu tố như: nền kinh tế vẫn ổn định, đang đi đúng hướng và tiếp tục có những chuyển biến tích cực. Kết quả này đến từ nhiều thay đổi sau loạt chính sách hỗ trợ, được đưa ra từ năm 2012 và 6 tháng đầu năm 2013.

Về các chuyển dịch đáng chú ý trong nền kinh tế, báo cáo nhấn mạnh, mặt bằng lãi suất đã được điều chỉnh giảm đáng kể. Trong khi, Công ty Quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng (VAMC) sắp đi vào hoạt động, việc tiếp cận vốn của các doanh nghiệp (DN) được cho là cũng sẽ thuận lợi hơn.

Ngoài ra, hoạt động sản xuất cũng như nhu cầu vốn của DN thường được đẩy mạnh ở giai đoạn cuối năm, tăng trưởng tín dụng vì thế nhiều khả năng sẽ cải thiện. Triển vọng kinh tế trong nửa cuối năm cũng được đánh giá là tốt hơn nửa đầu năm 2013.

Phân tích các kênh đầu tư hiện nay, nhiều chuyên gia lưu ý, sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) phát đi thông điệp về khả năng rút dần và tiến tới ngừng hẳn chương trình QE3 vào giữa năm 2014, cùng với những tín hiệu phục hồi của nền kinh tế Mỹ, triển vọng của thị trường vàng thời gian tới cũng không thực sự tích cực. Vì vậy, tỷ lệ rủi ro khi đầu tư vào vàng cũng tăng lên trong khi lợi nhuận kỳ vọng chưa thực sự tốt.

Với kênh đầu tư bất động sản, mặc dù nhận được những chính sách hỗ trợ tích cực, đặc biệt là gói hỗ trợ mua nhà ở xã hội 30.000 tỷ đồng, nhưng triển vọng từ nay đến cuối năm cũng chưa có nhiều thay đổi.

Đánh giá về tình hình TTCK nửa cuối năm nay, báo cáo triển vọng Kinh tế vĩ mô và TTCK 6 tháng cuối năm 2013 của CTCK Vietcombank (VCBS) khẳng định: “Thời điểm này thích hợp cho việc đầu tư trung và dài hạn”. Theo nguồn tin này, tại thời điểm “đón đầu” xu hướng phục hồi của nền kinh tế hiện nay, dòng vốn nội sẽ là yếu tố dẫn dắt đà tăng của thị trường trong 6 tháng cuối năm 2013. Tuy nhiên, VCBS cảnh báo mọi thay đổi tích cực sẽ chỉ xảy ra từ khoảng cuối quý III/2013.

Còn hiện tại, quá trình tích lũy và giằng co đi ngang trong ngắn hạn của thị trường sẽ mở ra cơ hội tốt cho các NĐT trung và dài hạn có thể mua dần các cổ phiếu nền tảng cơ bản vững chắc và triển vọng sáng, nhất là những mã đầu ngành, đã được chiết khấu giá ở mức hợp lý. Các nhóm ngành nên lưu ý có thể kể đến như dầu khí hóa chất, xây dựng cơ bản, hàng tiêu dùng thiết yếu, thực phẩm và cao su săm lốp và y tế…

Tuy nhiên, phân tích từ các CTCK cũng cảnh báo, NĐT cần để ý và theo dõi chặt chẽ những diễn biến của nền kinh tế thế giới, nếu diễn biến xấu xảy ra sẽ nhanh chóng ảnh hưởng không nhỏ đến TTCK Việt Nam. Cụ thể, đó là cuộc khủng hoảng nợ công chưa có hồi kết ở châu Âu; các chính sách thắt lưng buộc bụng của EU, những gói cứu trợ khổng lồ của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB)… vẫn chưa giúp nhiều quốc gia EU thoát khỏi “vũng lầy” suy giảm kinh tế.

Trong khi đó, nền kinh tế Trung Quốc cũng phát đi những tín hiệu tiêu cực như chỉ số quản lý mua hàng PMI liên tiếp trượt giảm, lãi suất liên ngân hàng tăng lên mức kỷ lục trong tháng 5 kéo theo quan ngại về thanh khoản trong hệ thống ngân hàng... Nếu nền kinh tế Trung Quốc tiếp tục có diễn biến xấu như vậy sẽ kéo theo sự lao dốc của TTCK nước này, liên đới tác động tiêu cực đến TTCK Việt Nam.

Ngược lại, nếu kinh tế thế giới không có diễn biến quá xấu thì trong điều kiện nền kinh tế Việt Nam vẫn tương đối ổn định cả ở chiều lạm phát và tăng trưởng, lại được kỳ vọng sẽ tốt dần lên về cuối năm, triển vọng đối với TTCK sẽ sáng hơn. Nhất là khi, việc điều chỉnh tỷ giá 1% vào cuối tháng 6/2013 đã phản ánh đúng hơn giá trị đồng nội tệ, đảm bảo một sự điều chỉnh trong tương lai sẽ có ít cơ hội xảy ra hơn, niềm tin của NĐT ngoại vào sự ổn định đồng tiền Việt Nam sẽ càng được củng cố.

Từ những phân tích nêu trên, các CTCK cảnh báo NĐT ngắn hạn nên thận trọng quan sát diễn biến thị trường, cần tuân thủ kỷ luật với một chiến lược quản trị rủi ro tốt và nên duy trì tỷ lệ cổ phiếu ở mức vừa phải trước khi có những tín hiệu chắc chắn hơn cho thấy xu hướng tăng điểm được hình thành. Việc giải ngân chỉ nên xem xét với những mã có thanh khoản cao, được dự báo có kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm khả quan...