Ngày 18/2/2025, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã cắt giảm lãi suất lần đầu tiên sau hơn 4 năm với tỷ lệ 0,25 điểm, nhưng cảnh báo còn quá sớm để tuyên bố chiến thắng lạm phát và thận trọng về triển vọng nới lỏng hơn nữa.

Quyết định cắt giảm 1/4 điểm đã đưa lãi suất cơ bản tại Úc xuống 4,1%. Đây cũng là lần giảm đầu tiên kể từ tháng 11/2020 khi cuộc khủng hoảng đại dịch COVID-19 khiến lãi suất giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại là 0,1%.

Hội đồng RBA cho biết: “Mặc dù quyết định chính sách ngày hôm nay ghi nhận tiến bộ đáng hoan nghênh về lạm phát, nhưng Hội đồng vẫn thận trọng về triển vọng nới lỏng chính sách hơn nữa. Đánh giá của Hội đồng là chính sách tiền tệ vẫn thắt chặt và sẽ vẫn như vậy sau đợt giảm lãi suất này.”

Đồng đô la Úc giảm 0,1% ở mức 0,6352 USD, trong khi hợp đồng tương lai trái phiếu kỳ hạn 3 năm giảm xuống 96,08 khi phát biểu của Thống đốc Michele Bullock đẩy lùi việc định giá thị trường về hai lần cắt giảm lãi suất nữa trong năm nay.

Thống đốc RBA cho biết: “Tôi muốn nói rõ rằng quyết định ngày hôm nay không ngụ ý rằng việc cắt giảm lãi suất trong tương lai theo hướng mà thị trường đề xuất”.

“Hội đồng cần thêm dữ liệu cho thấy lạm phát đang tiếp tục giảm trước khi đưa ra quyết định về tương lai”, Thống đốc cho biết.

Hội đồng RBA đồng thời cảnh báo quá trình giảm lạm phát có thể bị đình trệ nếu chính sách tiền tệ được nới lỏng quá sớm.

Lạm phát, diễn ra ở Úc muộn hơn so với các nơi khác, ở mức 2,4% trong quý IV/2024, trở lại mức mục tiêu 2% - 3%. Thước đo trung bình lược bỏ (trimmed mean), thước đo tính toán lạm phát lõi được theo dõi chặt chẽ cũng giảm xuống 3,2%, từ mức 3,6% trước đó và hiện được dự đoán sẽ giảm xuống 2,7% vào tháng 6 và duy trì ở mức đó cho đến giữa năm 2027.

Gareth Aird, người đứng đầu bộ phận kinh tế Úc tại Ngân hàng Commonwealth Bank of Australia cho biết: “Việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống 4,10% giống như việc giảm bớt áp lực lên phanh kinh tế hơn là nhấn vào máy gia tốc”.

Aird cho biết: “Tỷ lệ thất nghiệp thấp có nghĩa là RBA có thể tiến hành chậm rãi trong việc bình thường hóa lãi suất tiền mặt,” mặc dù ông đã bổ sung dự đoán mức giảm 25 điểm tiếp theo vào tháng 4 có thể không thể loại trừ nếu thị trường lao động xấu đi.

Ngân hàng Trung ương Úc vẫn lo ngại về áp lực lạm phát từ thị trường lao động mạnh mẽ đáng ngạc nhiên, nơi tỷ lệ thất nghiệp dao động ở mức 4,0% trong tháng 12 và dự kiến ​​chỉ tăng lên 4,2%.

Chi tiêu tiêu dùng đã tăng lên nhờ cắt giảm thuế của chính phủ trong khi tăng trưởng chi tiêu công đã được điều chỉnh tăng lên, tất cả những điều này cho thấy nền kinh tế không đòi hỏi phải cắt giảm lãi suất liên tục.

Việc cắt giảm lãi suất lần vày cũng có tác động tích cực đối với thị trường nhà đất, nơi giá thực sự đã giảm từ mức kỷ lục trong vài tháng qua, nhưng vấn đề khả năng chi trả vẫn là vấn đề khiến Thủ tướng Albanese đau đầu.

Các "Big Four" ngân hàng của Úc đều cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, song song với ngân hàng trung ương.

Bộ trưởng Tài chính Jim Chalmers cho biết, việc cắt giảm lãi suất là một "bước đáng hoan nghênh" trong việc cung cấp cứu trợ tốt hơn cho người Úc.

Ông nói trong một cuộc họp báo: “Đây là cuộc hạ cánh mềm mà chúng tôi đã lên kế hoạch và chuẩn bị nhưng chúng tôi biết còn nhiều việc phải làm”.

Nhà kinh tế cấp cao APAC của Capital Economics, Abhijit Surya, kỳ vọng RBA sẽ chỉ cắt giảm lãi suất thêm hai lần nữa trong chu kỳ nới lỏng hiện tại.

Chuyên gia này cho biết: “Cùng với kỳ vọng liên tục của RBA về sự phục hồi trong tiêu dùng hộ gia đình và hoạt động nói chung, Ngân hàng tin rằng một số áp lực tăng lạm phát có thể sẽ tiếp tục trong trung hạn”.

Một ngày sau khi RBA cắt giảm lãi suất, ngày 19/2/2025, người láng giềng New Zealand cũng đã quyết định đã cắt giảm lãi suất chuẩn 50 điểm cơ bản xuống 3,75% và các nhà hoạch định chính sách quốc gia này đã đánh dấu việc giảm thêm chi phí vay trong bối cảnh lạm phát vừa phải khi họ tìm cách vực dậy nền kinh tế đang gặp khó khăn.

Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) cho biết trong tuyên bố chính sách kèm theo: “Triển vọng kinh tế vẫn phù hợp với lạm phát duy trì ở mức ổn định trong trung hạn, khiến Ủy ban tin tưởng sẽ tiếp tục hạ lãi suất chuẩn”.

RBNZ cho biết: “Nếu các điều kiện kinh tế tiếp tục phát triển như dự kiến, Ủy ban có khả năng hạ thấp lãi suất chuẩn hơn nữa trong năm 2025”.

Ngân hàng trung ương đã báo hiệu quỹ đạo lãi suất tiền mặt thấp hơn trong những tháng tới so với dự báo trước đó, nhưng mức giảm dự kiến ​​sẽ ở mức nhỏ hơn 25 điểm cơ bản.

Hiện tại, mức lãi suất dự báo sẽ giảm xuống 3,45% vào tháng 6 và lãi suất cuối năm dự kiến ​​là 3,10%, giảm so với ước tính tháng 11 là 3,2%.

RBNZ hiện đã cắt giảm lãi suất 175 điểm cơ bản kể từ tháng 8/2024, với việc lạm phát chậm lại khiến các nhà hoạch định chính sách mất nhiều thời gian để mở rộng nỗ lực nới lỏng nhằm thúc đẩy nền kinh tế đang vật lộn để thoát khỏi suy thoái sâu sắc.

RBNZ cho biết họ có đủ khả năng để duy trì sự ổn định giá cả trong trung hạn và ứng phó với những cú sốc lạm phát trong tương lai, nhưng nói thêm rằng sự không chắc chắn trên toàn cầu về chính sách thuế quan gây ra một số rủi ro cho nền kinh tế.

“Việc cắt giảm mạnh mẽ 50 điểm cơ bản của RBNZ xuống 3,75% cho thấy quyết tâm phục hồi nền kinh tế, bất chấp rủi ro lạm phát và những bất ổn toàn cầu,” chuyên gia mua bán tài sản tài chính cấp cao của Saxo Châu Á Thái Bình Dương Junvum Kim nói.

Một số ngân hàng lớn ở New Zealand bao gồm Westpac, ASB Bank, Kiwibank và Bank of New Zealand đã cắt giảm lãi suất thế chấp sau khi có thông báo giảm lãi suất chuẩn của RBNZ.

Là quốc gia đi đầu toàn cầu trong việc rút lại các biện pháp kích thích thời đại dịch COVID-19, RBNZ đã nâng lãi suất 525 điểm cơ bản kể từ tháng 10/ 2021 để kiềm chế lạm phát trong đợt thắt chặt mạnh mẽ nhất kể từ khi lãi suất tiền mặt chính thức (lãi suất chuẩn) được đưa ra vào năm 1999.

Tuy nhiên, chi phí đi vay quá cao đã gây thiệt hại nặng nề cho nhu cầu và khiến nền kinh tế rơi vào suy thoái trong quý III năm ngoái - đợt suy thoái tồi tệ nhất (không tính đến đại dịch COVID- 19) kể từ năm 1991.

Tình trạng suy yếu của nền kinh tế đã tăng thêm tính cấp bách của việc có thêm nỗ lực chính sách nhằm kích thích nhu cầu. Chính phủ đã từ bỏ hy vọng lấy lại thặng dư ngân sách khi chứng kiến ​​thâm hụt trong 5 năm tới.

Lạm phát hàng năm của New Zealand đã giảm trong những tháng gần đây và hiện ở mức 2,2%, nhưng ngân hàng trung ương cho biết giai đoạn đầy biến động sắp tới có thể sẽ tăng lên 2,7% trong quý III trước khi giảm nhẹ trở lại.

New Zealand là một trong số các quốc gia thực hiện giảm lãi suất khi lạm phát đã giảm xuống, nhưng việc giảm mạnh chi phí đi vay của nước này trái ngược với cách tiếp cận thận trọng hơn của Fed và RBA ở Úc.