Theo Báo cáo Tổng quan thị trường TPDN tháng 8/2024 của Công ty Cổ phần Xếp hạng Tín nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating), trong tháng 08/2024, 13 tổ chức phát hành chậm trả đã hoàn trả tổng cộng 2,4 nghìn tỷ đồng tiền gốc cho các trái chủ.

Các tổ chức phát hành này chủ yếu thuộc các lĩnh vực Bất động sản Nhà ở, Bán lẻ và Nông nghiệp. Sau khi thanh toán một phần, dư nợ trái phiếu chậm trả còn lại của nhóm các tổ chức phát hành này còn khoảng 8,5 nghìn tỷ đồng.

Hình 1: Tỷ lệ thu hồi trái phiếu chậm trả theo nhóm ngành

Phần lớn các khoản thanh toán nợ gốc TPDN chậm trả trong tháng 08/2024 liên quan đến Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Nông sản và Vật tư (CAJIMEX). CAJIMEX đã phát hành trái phiếu vào năm 2020 và đáo hạn tháng 12/2026, nhưng sau đó chậm trả lãi coupon lần đầu trong năm 2023. Đến tháng 08/2024, CAJIMEX đã hoàn tất việc mua lại toàn bộ trái phiếu theo thỏa thuận với các trái chủ.

Trong tổng số 567 trái phiếu chậm trả phát sinh từ năm 2022, 63 trái phiếu đã thanh toán toàn bộ gốc lãi chậm trả cho các trái chủ và 294 trái phiếu đang trong quá trình tái cấu trúc. Tỷ lệ thu hồi chậm trả của các trái phiếu chậm trả đã tăng lên 20,8% vào cuối tháng 08/2024.

Hình 2: Tình hình tái cấu trúc nợ của trái phiếu chậm trả gốc/lãi

Đây là tín hiệu tích cực khi tình hình xử lý TPDN chậm trả được cải thiện, trong khi lượng TPDN công bố chậm trả gốc và lãi lần đầu có xu hướng giảm đi. Dữ liệu trong báo cáo cho thấy, tổng giá trị mệnh giá trái phiếu công bố chậm trả gốc/lãi lần đầu trong tháng 8/2024 là 450 tỷ đồng đến từ một doanh nghiệp nhóm ngành Bất động sản.

Cụ thể, trái phiếu này được phát hành bởi Tập đoàn Novaland vào tháng 8/2020 với kỳ hạn 3 năm, và đến tháng 07/2023 đã được lùi thời gian đáo hạn một năm. Tuy nhiên, trong tháng 7/2024, trái phiếu này tiếp tục được gia hạn thêm một lần nữa đến tháng 8/2025.

Hình 3: Tình trạng các trái phiếu đang tái cấu trúc nợ tại thời điểm cuối tháng 7/2024

Tổng số trái phiếu chậm trả phát sinh mới tính từ đầu năm đến cuối tháng 8/2024 là 12,7 nghìn tỷ đồng. Tỷ lệ chậm trả lũy kế vào cuối tháng 08/2024 đã giảm nhẹ xuống còn 14,9% so với 15,1% của tháng trước. Khoảng 63% giá trị trái phiếu chậm trả lũy kế đến từ nhóm Bất động sản Nhà ở, với tỷ lệ chậm trả lũy kế là 31%.

Như vậy, tỷ lệ trái phiếu chậm trả lũy kế tiếp tục xu hướng giảm kể từ quý I/2024, tính đến 31/8/2024 đang ở mức 14,9% trên tổng giá trị TPDN lưu hành. TPDN phát hành mới trong tháng 8/2024 đạt 57,7 nghìn tỷ đồng, tổng phát hành mới tính từ đầu năm đến hết tháng 8/2024 đạt 257,9 nghìn tỷ đồng.

Tỷ lệ vòng quay TPDN trên thị trường thứ cấp (giá trị giao dịch/tổng giá trị lưu hành) giảm nhẹ xuống mức 6% trong tháng 8/2024 từ mức 7% trong tháng trước.