Phóng viên: Theo ông, tác động của cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ lên thị trường chứng khoán như thế nào?

Ông Trần Hoàng Sơn: Trong giai đoạn bầu cử Tổng thống, dữ liệu cho thấy có những giai đoạn biến động mạnh, điều chỉnh mạnh. Tuy nhiên, sau đó thường kết thúc năm bằng sóng tăng, kể cả khi Tổng thống bên Đảng Dân chủ hay Đảng Cộng hòa lên đi chăng nữa thì về trung, dài hạn chỉ số S&P 500 đều tăng nếu không xuất hiện một cuộc suy thoái.

Phóng viên: Vậy, đâu là thời điểm thích hợp để mua vào cổ phiếu?

Ông Trần Hoàng Sơn: Giai đoạn thị trường chứng khoán toàn cầu có mức tăng trưởng lớn nhất trên thế giới (thường gọi là Santa Rally của S&P 500 hay sóng ăn tết của Việt Nam) diễn ra từ tháng 11 cho đến tháng 4 năm sau. Thống kê 6 năm trở lại đây của chúng tôi cho thấy chu kỳ “Santa Rally” thường mang lại hiệu quả đầu tư rất tốt, tính bình quân (cả ảnh hưởng thời gian covid, giai đoạn khó khăn 2022 – 2023 thị trường điều chỉnh) S&P 500 trong giai đoạn từ tháng 11 đến tháng 4 năm sau đạt mức tăng khoảng 7%. Dữ liệu cho thấy có 1 đến 2 trường hợp đặc biệt là 2020 - 2021 tăng tận 26% và trong năm 2023 – 2024 thì tăng 19%.

Tôi cho rằng đây là chu kỳ nhà đầu tư nên chú ý để mua bởi kỳ nghỉ lễ Noel và năm mới hàng năm thường tạo ra tâm lý thoải mái cho nhà đầu tư. Sau giai đoạn chững lại vào thời điểm giữa năm, bất kỳ nhịp điều chỉnh nào diễn ra trong thời điểm này đều là cơ hội để nhà đầu tư tái cấu trúc lại danh mục và mua cho kỳ tới.

Tại thị trường Mỹ đang có nhiễu động liên quan đến bầu cử và lãi suất của Fed. Nếu có nhiễu động như vậy thì thị trường có khả năng chỉnh mà chỉnh lại chính là cơ hội mua. Với diễn biến của thị trường chứng khoán Việt Nam thì sóng ăn tết hàng năm rất đồng pha cùng sóng Santa Rally.

Đồ thị cho thấy trong khoảng 6 năm trở lại đây, mức tăng bình quân của VN-Index từ tháng 11 cho đến tháng 4 hàng năm là gần 8% - cũng là mức tăng rất tốt. Khi VN-Index tăng 8% thì cổ phiếu có beta nhạy hơn thì tăng gấp 2, 3 mức bình quân này. Khoảng 3 giai đoạn gần đây, giai đoạn 2020 – 2021, VN-Index tăng 32%, giai đoạn 2017 – 2018 tăng 18% và giai đoạn 2023 – 2024 tăng 16%.

Trong 3 năm gần đây, tháng 11 là tháng trũng nhất và cũng thường có cơ hội mua tốt nhất.

Phóng viên: Ông đánh giá sao về chiến lược “Buy in November” tức là “Mua vào tháng 11”?

Ông Trần Hoàng Sơn: Với dữ liệu lịch sử thì mấy năm gần đây, đáy thị trường rơi vào tháng 11. Trong 2 tháng vừa qua, thị trường cũng trong nhịp điều chỉnh và mở ra cơ hội mua mới. Nếu nhìn VN-Index ở vùng 1.300 điểm, cổ phiếu neo ở mức giá cao và không có đột biến về dòng tiền. Khi mà giá cổ phiếu đã phản ánh hầu hết thông tin tích cực rồi thì rất khó giao dịch.

Trong giai đoạn này, sau khi ra kết quả kinh doanh quý III có sự phân hóa lớn, nhóm nào có kết quả kém thì trong xu hướng điều chỉnh, nhóm nào có kết quả kinh doanh năm 2024 và năm 2025 kỳ vọng tăng trưởng thì điều chỉnh là cơ hội lựa chọn cổ phiếu mục tiêu cho kỳ tháng 12 và quý I/2025.

Diễn biến hiện tại bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố như kỳ bầu cử, tỷ giá trong ngắn hạn. Với giả định ông Trump thắng cử thì DXY (chỉ số đo lường sức mạnh USD) còn tăng tiếp, khi đó nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ròng, rút bớt vốn tạo áp lực lên tâm lý nhà đầu tư.

Tôi kỳ vọng thị trường có thể tái cân bằng quanh ngưỡng 1.200 điểm, nhiều cổ phiếu chạm sát hoặc xuống dưới ngưỡng MA200.

“Trong nguy có cơ”, vì thế đây là cơ hội để mua cổ phiếu cho sóng Santa Rally hay sóng ăn tết. Chúng ta chỉ có tháng 11 và 12 để đóng sóng ăn tết thôi và tháng 11 là tháng bản lề.

Phóng viên: Ông có thể chia sẻ về kỷ luật đầu tư tiên quyết tới nhà đầu tư?

Ông Trần Hoàng Sơn: Kỷ luật đầu tiên phải tuân theo là kỷ luật cắt lỗ. Bởi nếu lỗ 5% thì phải lãi 7% mới hòa vốn, nếu lỗ 10% thì phải lãi trên 15%. Do vậy, lỗ càng lớn thì khả năng kiếm lại lợi nhuận càng khó.

Phóng viên: Cảm ơn ông đã chia sẻ!