Nguyên nhân do nhà đầu tư lo ngại về hệ thống tài chính và khả năng tồn tại của ngành ôtô.

Cổ phiếu của nhiều hãng ôtô như GM và Ford đều giảm xuống mạnh xuống mức thấp nhất trong 66 năm và 26 năm. Cổ phiếu tài chính cũng giảm lên tới mức hai con số do tình trạng suy thoái trên thị trường bất động sản thương mại.

Vào cuối ngày, việc Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED) cắt giảm dự báo tăng trưởng kinh tế đến năm 2009 tạo ra một đợt sóng bán tháo cho đến khi kết thúc giao dịch. FED đã hạ dự đoán GDP trong năm 2008 và nói rằng kinh tế Mỹ có thể tăng trưởng âm 0,2% trong năm 2009. Động thái gần đây của FED cho thấy một số quan chức tin rằng FED nên hạ lãi suất nhiều hơn trong lúc kinh tế đang chao đảo.

Ngoài ra, giá tiêu dùng tại Mỹ trong tháng 10 cũng giảm với tốc độ kỷ lục khi giảm 1%, mức giảm lớn nhất kể từ năm 1947. Ngoại trừ giá thực phẩm và năng lượng luôn biến động, chỉ số CPI thiết yếu đã giảm 0,1%, ngoài dự đoán.

Trong khi đó, số lượng nhà mới được khởi công xây dựng cũng giảm ngoài dự đoán, giảm 4,5% xuống mức kỷ lục 791,000 ngôi nhà, mức thấp kỷ lục. Một báo cáo khác cũng cho thấy số lượng đơn xin vay thế chấp cũng giảm xuống mức thấp nhất trong gần 8 năm trong tuần trước.

Giá dầu thô giảm xuống dưới 54 USD/thùng sau khi EIA thông báo dự trữ dầu thô tăng 1,6 triệu thùng trong tuần trước, gấp đôi con số mà các nhà kinh tế kỳ vọng.

Chỉ số S&P 500 giảm 52,24 điểm, tương đương 6,1% xuống còn 806,58 điểm. Chỉ số công nghiệp Dow Jones mất 427,47 điểm, tương đương 5%, ngừng giao dịch ở mức 7.997,28 điểm. Chỉ số Nasdaq hạ 96,58 điểm, tương đương 6,5%, đóng cửa giao dịch ở mức 1.386,42 điểm.

Đây là lần đầu tiên kể từ tháng 5/2003, chỉ số Dow Jones giảm xuống dưới mức 8.000 điểm. Chỉ số S&P 500 và chỉ số Nasdaq cũng rơi xuống mức đóng cửa thấp nhất trong hơn 5 năm qua.

Thị trường châu Âu cũng đi xuống, đẩy chỉ số Dow Jones Stoxx 600 xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5/2003 vì lo ngại suy thoái kinh tế sâu. Chỉ số FTSE 100 giảm 202,87 điểm, tương đương 4,8%, đóng cửa giao dịch ở mức 4.120,62 điểm.