Những tín hiệu đầu tiên về vùng đỉnh đã xuất hiện

Theo ông Nguyễn Việt Đức - Giám đốc Kinh doanh Số Công ty Chứng khoán VPBank (VPBankS), việc dự đoán chính xác đỉnh thị trường là gần như bất khả thi, nhưng nhận diện vùng đỉnh lại không quá khó khăn. Từ đầu năm, VPBankS đã đưa ra kịch bản thị trường có thể vươn lên 1.800 – 1.900 điểm. Đến nay, dù VN-Index chưa đạt đến ngưỡng này, những tín hiệu đầu tiên về vùng đỉnh đã xuất hiện.

Một trong những chỉ báo đáng lưu ý là hiện tượng FOMO (Lo sợ bỏ lỡ cơ hội). Nếu giai đoạn trước, thị trường tăng giá và thanh khoản mạnh mà chưa xuất hiện tâm lý này, thì hiện tại, nhà đầu tư bắt đầu đổ dồn vào các “sóng” ngắn hạn ở nhiều nhóm ngành. Đây là dấu hiệu cho thấy thị trường đang nóng dần và có thể bước vào vùng đỉnh.

Cùng với đó, phân tích kỹ thuật chỉ ra VN-Index đã rơi vào vùng “quá mua”. Từ năm 2000 đến nay, tín hiệu này chỉ xuất hiện 16 lần, với độ chính xác khoảng 80%. Dù chưa phải là đỉnh tuyệt đối, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy sau khi chỉ báo phát tín hiệu, thị trường thường tiếp tục tăng thêm 2 - 3 tuần rồi mới có nhịp điều chỉnh. Đáng chú ý, có trường hợp sau điều chỉnh, thị trường vẫn còn khả năng đi lên.

Từ góc độ chiến lược, chuyên gia VPBankS nhận định cơ hội đầu tư ngắn hạn vẫn hiện hữu trong ngắn hạn.

“Nếu có quá nhiều tiền mặt và muốn đầu tư ngắn hạn, nhà đầu tư có thể mua vào trong thời gian rất ngắn, khoảng 1 - 2 tuần. Còn nếu nhìn cơ hội trong 3 - 6 tháng tới, nhà đầu tư vẫn sẽ có cơ hội để mua với mức giá hấp dẫn từ nửa đầu tháng 9 tới”, chuyên gia Nguyễn Việt Đức khuyến nghị.

Giữ nhịp đầu tư khôn ngoan trong uptrend

Thách thức lớn với nhiều nhà đầu tư không nằm ở việc xác định đỉnh, mà là tránh rơi vào vòng xoáy “mua đỉnh - bán đáy”. Theo ông Nguyễn Việt Đức, chìa khóa là sự tự tin và kỷ luật trong quản trị danh mục. Nghiên cứu so sánh ba mô hình phân bổ tài sản cho thấy hiệu suất chênh lệch giữa những nhà đầu tư “giỏi” và “trung bình” không quá lớn, khoảng 2 - 3 điểm phần trăm/năm. Quan trọng hơn, ngay cả mức thấp nhất cũng vượt trội so với kênh trái phiếu hay gửi tiết kiệm.

Từ đó, chuyên gia này khuyến nghị nhà đầu tư duy trì tỷ lệ cổ phiếu ổn định. Với thị trường đang trong uptrend, tỷ lệ hợp lý nên xoay quanh 80% cổ phiếu. Người thận trọng có thể giảm xuống 60/40 (cổ phiếu/trái phiếu), trong khi những ai tích cực có thể nâng lên 100% cổ phiếu, nhưng tuyệt đối không nên để danh mục dưới 60% cổ phiếu.

Với chiến lược ngắn - dài hạn kết hợp, ông Đức đề xuất cấu trúc 70/30. Trong đó, 70% danh mục theo hướng “kẻ khờ” tức đầu tư dài hạn, nắm giữ ổn định. 30% còn lại dành cho trái phiếu (với nhà đầu tư ít theo dõi thị trường) hoặc giao dịch ngắn hạn (với những ai bám sát diễn biến). Cách tiếp cận này cho phép vừa tận dụng cơ hội “nóng”, vừa có bộ khung an toàn dài hạn.

Về lựa chọn ngành, VPBankS lưu ý cuối chu kỳ tăng trưởng thường đi kèm lạm phát nhích lên. Các cổ phiếu dầu khí, xăng dầu, bán lẻ hưởng lợi trong bối cảnh giá cả leo thang có thể trở thành điểm nhấn. Ngoài ra, nhóm công nghệ (FPT, CMG) được kỳ vọng đón sóng AI và chuyển đổi số; đầu tư công, bất động sản, chứng khoán vẫn còn nhiều câu chuyện hấp dẫn trong 3 tháng cuối năm.

Trong bối cảnh thị trường có thể bước vào vùng đỉnh, thông điệp quan trọng nhất mà chuyên gia Nguyễn Việt Đức nhấn mạnh là sự kiên định.

“Nếu không bắt được nhịp điều chỉnh, thì hãy mua và nắm giữ cổ phiếu, thay vì để tiền mặt. Đừng để nỗi sợ chi phối, bởi một chiến lược kỷ luật và bền bỉ mới là chìa khóa giúp nhà đầu tư thắng thế,” ông Đức nói.