Những số liệu mới nhất đã làm gia tăng nỗi lo về nguy cơ giảm phát, khiến các nhà hoạch định chính sách có khả năng sẽ sớm sử dụng nhiều biện pháp kích thích hơn để phục hồi nhu cầu đang trì trệ.

Chỉ số sản xuất giảm ngày càng nhiều hơn và giá tiêu dùng lần đầu tiên chuyển sang mức giảm kể từ tháng 2/2021, được coi là điềm xấu đối với sự tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc.

Các nhà kinh tế tại Barclays cho biết trong một báo cáo nghiên cứu: "Chúng tôi cho rằng môi trường giảm phát đầy thách thức hơn và đà tăng trưởng giảm mạnh ủng hộ quan điểm của chúng tôi rằng Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất".

Theo báo cáo của Cục Thống kê quốc gia Trung Quốc (NBS), chỉ số giá sản xuất (PPI) đã giảm giảm 5,4% so với năm ngoái, mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 12/2015.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) không thay đổi so với cùng kỳ năm ngoái, so với mức tăng 0,2% trong tháng 5, do giá thịt lợn giảm nhanh hơn. Điều đó đã phá vỡ kỳ vọng về mức tăng 0,2% và là tốc độ chậm nhất kể từ tháng 2/2021.

Bắc Kinh đã đặt mục tiêu lạm phát tiêu dùng trung bình vào năm 2023 là khoảng 3%, tăng 2% so với cùng kỳ năm 2022.

Tháng trước, Trung Quốc đã cắt giảm lãi suất chính sách để tăng thanh khoản và tuyên bố sẽ thực hiện các biện pháp thúc đẩy tiêu dùng hộ gia đình.

Đối với giá sản xuất, mức giảm lớn nhất so với cùng kỳ năm ngoái là ở năng lượng, kim loại và hóa chất do nhu cầu trong và ngoài nước suy yếu.

Bruce Pang, nhà kinh tế trưởng tại Jones Lang Lasalle, cho biết: “PPI sụt giảm nhanh chóng phản ánh lĩnh vực xây dựng, bất động sản và sản xuất công nghiệp vẫn còn yếu kém”.

"Tuy nhiên, mức giảm PPI hàng năm có thể đã chạm đáy và dự kiến sẽ thu hẹp dần trong nửa cuối năm," ông Pang nói thêm.

Hu Yuexiao, nhà phân tích tại Shanghai Securities dự đoán PBOC có thể sẽ cắt giảm lãi suất cho vay hơn nữa, kỳ vọng tỷ lệ dự trữ bắt buộc và lãi suất sẽ giảm trong nửa cuối năm.

Tuy nhiên, các nhà kinh tế cho rằng việc cắt giảm lãi suất nhỏ sẽ không có tác động lớn đến nhu cầu vay vốn khi các gia đình và doanh nghiệp sửa chữa bảng cân đối kế toán bị thiệt hại do COVID và trả nợ, buộc Bắc Kinh phải kích thích chính sách tài khóa và các biện pháp khác để thúc đẩy nhu cầu.