Xuyên suốt tuần vừa qua (16/10-20/10), NHNN tiếp tục hoạt động phát hành tín phiếu, với tổng khối lượng phát hành là 35.905 tỷ đồng, phương thức đấu thầu là cạnh tranh lãi suất. Khối lượng trúng thầu có xu hướng giảm trong tuần và ngược lại, lãi suất trúng thầu có xu hướng tăng và kết tuần ở 1,45% (tăng 45 điểm cơ bản so với cuối tuần trước).

Với 20.000 tỷ đồng đáo hạn trong tuần qua, tổng khối lượng tín phiếu đang lưu hành đạt tổng giá trị hút ròng lũy kế hiện là 241.599 tỷ đồng, giảm nhẹ từ mức đỉnh 255.000 tỷ đồng ghi nhận vào phiên giao dịch ngày 18/10. Trong tuần này (23/10-27/10), thị trường sẽ ghi nhận thêm 73.800 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn.

Mặt bằng lãi suất liên ngân hàng đã nhích tăng dần và kết tuần ở 1,5% đối với kỳ hạn qua đêm, tăng 120 điểm cơ bản so với cuối tuần trước, là mức cao nhất kể từ ngày 14/6. Ngoài ra, những lãi suất kỳ hạn một tuần, hai tuần và một tháng đều ghi nhận đà tăng trong phiên hôm trước. Trong đó, lãi suất một tuần đã lên ngưỡng 1,64%/năm, cao nhất kể từ tháng 6. Phiên trước đó, lãi suất kỳ hạn này chỉ đạt 1,02%/năm.

Khối lượng trúng thầu giảm trên kênh tín phiếu nghiêng nhiều về khả năng nhu cầu yếu dần từ các ngân hàng thương mại cho kỳ hạn 28 ngày nhằm chuẩn bị cho nguồn vốn vào cuối năm hơn là đến từ việc thanh khoản hệ thống căng thẳng khi tín dụng chưa có sự phục hồi. Tăng trưởng tín dụng tính đến ngày 11/10 đạt 6,2% so với cuối năm 2022 - giảm từ mức 6,9% vào cuối tháng 9 và thấp hơn nhiều so với năm 2022 (11,2%). 

Trên thị trường 1, bình quân lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng có xu hướng giảm nhẹ. Lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng của nhóm ngân hàng quốc doanh giảm xuống mức 5,3%/năm. Các ngân tư nhân dao động từ 5,1%/năm đến 6,0%/năm (giảm nhẹ 0,1 điểm phần trăm), trong đó, nổi bật là LPBank với mức giảm 0,5 điểm phần trăm tại kỳ hạn 12 tháng; HDB, VPB, SHB và MBB cũng giảm 0,2 điểm phần trăm.

Hoạt động hút tiền qua phát hành tín phiếu của NHNN vẫn tiếp diễn trong bối cảnh tỷ giá neo ở mức cao. Điều này có thể khiến lãi suất liên ngân hàng tăng lên và khiến cho lãi suất huy động trong thời gian tới khó có thể giảm sâu hơn nữa.

Về tỷ giá, diễn biến tỷ giá USD/VND tăng tương đồng với xu hướng của các đồng tiền trong khu vực. Tỷ giá liên ngân hàng kết tuần ở vùng 24.540 VND – tăng gần 90 đồng so với tuần trước đó và vượt mốc 24.600 VND trong phiên giao dịch đầu tuần này. Tỷ giá niêm yết của VCB đóng cửa ở mức cao nhất tuần, 24.330 - 24.700 VND (tăng 70 đồng) và tiếp tục tăng thêm 40 đồng trong đầu tuần này.

Tỷ giá tự do có phần nào ổn định hơn, giao dịch trong vùng 24.600 - 24.700 VND. Tỷ giá USD/VND đang tiến đến mức đỉnh ghi nhận vào cuối năm ngoái mặc dù cung/cầu ngoại tệ không có nhiều áp lực và biến động trên thị trường tự do cũng cho thấy nhu cầu tiền USD từ cá nhân trong nước không có sự đột biến.

Trạng thái ngoại tệ trên hệ thống không quá bất lợi và tỷ giá bán trên Sở Giao dịch NHNN đang được niêm yết ở 25.244 VND, cho thấy NHNN sẽ chưa tìm đến kênh dự trữ ngoại hối để ổn định thị trường.

Như vậy, so với thời điểm cuối năm 2022, tỷ giá USD/VND tăng 3,8%  – nằm trong mức biến động cho phép và thông điệp từ NHNN đưa ra là sẽ điều hành tỷ giá một cách ổn định nhưng không đồng nghĩa với việc không có biến động.