Cụ thể, tháng 4, VN-Index nhiều lần thử thách và quay đầu giảm khi gặp ngưỡng kháng cự 1.000 điểm, thanh khoản các phiên liên tục duy trì ở mức thấp. Tổng khối lượng giao dịch trung bình mỗi phiên trong tháng 4 chỉ đạt 167 triệu cổ phiếu, giá trị giao dịch bình quân 1 phiên đạt 3.500 tỷ đồng, con số này trong tháng 3 lần lượt là 209 triệu cổ phiếu/phiên và 4.600 tỷ đồng/phiên.

Sự sụt giảm của thị trường được nhìn nhận là do nhà đầu tư (NĐT) có tâm lý e ngại rủi ro cũng như bị ảnh hưởng bởi quan niệm về chu kỳ giảm của thị trường trong tháng 5, khiến dòng tiền khó trở lại trong ngắn hạn.

Những diễn biến không mấy tích cực của TTCK trong tháng 4 khiến NĐT có phần lo ngại về kịch bản của thị trường trong tháng 5, vốn không mấy sáng sủa như nhận định của nhiều công ty chứng  khoán. Có thể thấy, thị trường vẫn chưa có dấu hiệu khởi sắc, đặc biệt là lực cầu tỏ ra rất yếu, thanh khoản vì vậy không được cải thiện, trong khi NĐT lại đang có nhu cầu bán ra nhiều hơn.

Dù đón nhận nhiều nhận định trái chiều, nhưng cơ hội đối với TTCK trong tháng 5 và trong quý II/2019 là vẫn rất khả quan khi một số thông tin vĩ mô đang ủng hộ thị trường. 

Theo ông Nguyễn Việt Quang, Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam, hiện vẫn chưa có thống kê đầy đủ về tình hình kết quả kinh doanh quý I của các công ty, tuy nhiên theo quan sát, đa phần các doanh nghiệp đều có kết quả kinh doanh tích cực với kế hoạch lợi nhuận khủng đã được công bố. 

Đặc biệt, trong nhóm các cổ phiếu mang tính dẫn dắt thị trường như nhóm blue chips, ngân hàng đều có kết quả kinh doanh khá tích cực.

Theo Công ty chứng khoán IVS, thanh khoản sụt giảm mạnh là điều đã được dự báo do cung yếu. Nguyên nhân được giải thích là thời gian vừa qua, NĐT thường chọn mua cổ phiếu cơ bản và có xu hướng nắm giữ nhiều hơn. Do vậy, ở thời điểm thị trường giảm điểm, họ thường không có xu hướng bán ra và điều này đã được kiểm chứng nhiều lần trong năm nay. TTCK trong tháng 5 dự báo sẽ còn biến động nhưng không mạnh, do thị trường đang dần đi tìm điểm cân bằng nhiều hơn là tạo dựng một xu thế rõ rệt.

Còn theo báo cáo chiến lược của Công ty chứng khoán Bảo Việt (BVSC) dự báo thị trường quý II/2019, Việt Nam là một điểm sáng khi vẫn hút ròng vốn của nhà đầu tư nước ngoài khi các thị trường mới nổi khác chứng kiến sự rút ròng ồ ạt trong 9 tháng đầu năm 2018. Điều này một phần có nguyên nhân từ sự hấp dẫn về mặt định giá của các doanh nghiệp niêm yết.

Theo BVSC đánh giá, trong nhóm 12 thị trường khu vực châu Á và Mỹ mà BVSC so sánh, định giá P/E của VN-Index (16,58) hiện đang ở mức trung bình khi xếp thứ 6. Tuy nhiên, sức hút của thị trường Việt Nam đến từ tăng trưởng EPS bình quân hàng năm đạt 9,93%, cao nhất trong số 12 thị trường so sánh. Ngoài ra, ROE của VN-Index cũng đạt 13,93%, ở vị trí thứ 2 trong số 12 nước nằm trong mẫu so sánh và chỉ thấp hơn ROE của Pakistan. Đồng nghĩa với việc các cổ phiếu của các công ty thuộc 2 quốc gia này sẽ rời khỏi danh mục của chỉ số MSCI Frontier Markets 100 và MSCI Frontier Markets Index.

Qua đó, tỷ trọng cổ phiếu của các công ty Việt Nam trong danh mục của 2 chỉ số trên sẽ tăng lên. Hiện tại, Việt Nam là quốc gia có tỷ trọng lớn thứ 3 trong danh mục của chỉ số MSCI Frontier Markets 100 và MSCI Frontier Markets. 

Bên cạnh đó, với động thái Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) kiên nhẫn trong việc tăng lãi suất, môi trường lãi suất thấp ở các nước Nhật bản, Hàn Quốc tiếp tục được duy trì, bên cạnh đó khả năng được gia tăng tỷ trọng trong bộ chỉ số MSCI Frontier là cơ sở để kỳ vọng dòng tiền ngoại thụ động qua các quỹ ETF tiếp tục được rót ròng vào thị trường Việt Nam trong thời gian tới, qua đó được kỳ vọng sẽ hỗ trợ cho diễn biến của thị trường.

BVSC dự báo trong quý II/2019 biên độ dao động của VN-Index sẽ nằm trong khoảng từ 950 – 1.010 điểm.