Lạm phát của Canada không bao gồm chi phí thực phẩm và năng lượng dự kiến duy trì ở mức trên 3% cho đến quý 4/2023, điều này có thể làm tiêu tan hy vọng về việc Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) sớm chuyển sang việc cắt giảm lãi suất.

Trong khi lạm phát của Canada đã hạ nhiệt trong những tháng gần đây, phần lớn sự hỗ trợ đến từ giá năng lượng thấp hơn, một thành phần mà BoC có xu hướng loại trừ khi đưa ra các quyết định chính sách.

Các số liệu về lạm phát cốt lõi hoặc cơ bản, chẳng hạn như Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được theo dõi rộng rãi không bao gồm thực phẩm và năng lượng, đang cho thấy sự bền bỉ hơn so với tỷ lệ chung sau khi áp lực giá lan từ hàng hóa sang các mặt hàng biến động chậm hơn, chẳng hạn như tiền lương và dịch vụ.

Doug Porter, nhà kinh tế trưởng tại công ty BMO Capital Markets, cho biết: “Chúng tôi lo ngại BoC sẽ chỉ bắt đầu cắt giảm lãi suất khi họ tin rằng xu hướng lạm phát cơ bản sẽ giảm xuống dưới 3%”.

BoC đã đạt được tiến bộ lớn hơn trong việc làm chậm lạm phát so với một số Ngân hàng Trung ương khác, bao gồm Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). BoC dự kiến lạm phát sẽ đạt 3%, cao nhất trong phạm vi mục tiêu từ 1% -3% vào giữa năm nay, giảm từ mức 4,3% trong tháng Ba. Mục tiêu lạm phát cuối cùng của BoC được đặt ở mức 2%.

Tuy nhiên, dự báo lạm phát gia tăng có thể là một lý do khác khiến BoC thận trọng về việc nới lỏng lãi suất. BoC đã hạ thấp mức định giá của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào năm 2023 và cho biết họ sẵn sàng thắt chặt hơn nữa nếu cần để khôi phục sự ổn định về giá.

Các nhà đầu tư cũng đã đặt cược vào việc tiếp tục giữ lãi suất ổn định một thời gian, sau đó có thể nới lỏng trong quý 4 năm nay, thay vì chuyển sang cắt giảm lãi suất vào tháng 6 như dự kiến vài tuần trước.

Stephen Brown - chuyên gia kinh tế cấp cao tại công ty nghiên cứu kinh tế độc lập Capital Economics cho biết: “Chúng tôi thực sự cần chứng kiến ít nhất là tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) giảm mạnh hơn nữa, để BoC tin tưởng rằng lạm phát sẽ không bắt đầu tăng trở lại nếu cắt giảm lãi suất”.