Tuy nhiên có không ít ý kiến bày tỏ lo ngại rằng sự tăng trưởng vừa qua của thị trường bất động sản chưa mang tính bền vững. Bởi việc lãi suất hạ không chỉ giúp cho khách hàng có nhu cầu thực sự về nhà ở tiếp cận được vốn vay mà còn hỗ trợ luôn cho cả giới đầu cơ. Thực tế chỉ có phân khúc nhà cao cấp là giá giảm mạnh.

Ngược lại, nhu cầu về nhà ở cho người có thu nhập thấp lại tăng giá khoảng 15%. Nếu như ở thời điểm cuối năm 2008, giá trung bình 1m2 ở khu đô thị Việt Hưng, Gia Lâm là 8,5 – 9 triệu đồng/m2 thì nay đã tăng lên gần 11 triệu đồng/m2. Không chỉ có vậy, khách hàng muốn tìm mua được nhà cũng phải chịu phí chênh lệch khá cao, từ vài chục triệu đến vài trăm triệu đồng cho mỗi căn nhà. Điều này cho thấy một số lượng không nhỏ nhà giá rẻ đã rơi vào tay các nhà đầu cơ.

Một nguyên nhân nữa dẫn đến nhận định thị trường bất động sản chưa thực sự hồi phục bền vững mà chỉ là hiện tượng sốt nhất thời bắt nguồn từ mối quan hệ giữa thị trường nhà đất, thị trường chứng khoán và thị trường tài chính, trong đó có thị trường vàng. Theo một số chuyên gia kinh tế, dòng vốn nhàn rỗi trong dân đang chạy lòng vòng ở các thị trường này. Tùy theo từng thời điểm, dòng tiền có thể đổ vào chứng khoán, vàng hay địa ốc. Thời điểm này, thị trường vàng đang có nhiều biến động, lãi suất ngân hàng đang giảm, còn thị trường chứng khoán dù đang ấm trở lại nhưng vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro nên người dân đổ vốn vào bất động sản, vì dù sao giá nhà đất hiện thời cũng đã giảm xuống rất nhiều.

Mặt khác, tâm lý người Việt là khi các thị trường khác như chứng khoán, vàng, tài chính còn diễn biến bất thường thì việc đầu tư vào nhà đất vẫn được xem là hướng đầu tư ăn chắc mặc bền. Nếu giả thuyết này là đúng thì khi các thị trường khác hồi phục khó có thể nói chắc giới đầu tư sẽ không chuyển kênh đầu tư, và thị trường bất động sản sẽ lại bị bỏ rơi. Do đó, khẳng định thị trường bất động sản đang phục hồi hay chỉ sốt nhất thời vẫn còn quá sớm.