Không theo lý thuyết

Nếu theo lý thuyết, khi USD tăng giá thêm 9,3% thì giá vàng cũng sẽ tăng theo tương ứng do vàng được NK và thanh toán bằng USD. Tuy nhiên, mức tăng 9,3% trên là trên thị trường chính thức, trong khi giá vàng lại được quy đổi theo giá USD trên thị trường tự do. Trên thị trường tự do, USD chỉ nhích nhẹ thêm khoảng 300-400VND/USD. Tại Hà Nội, các giao dịch USD chiều ngày 13.2 được ghi nhận ở mức 21.600 – 21.700VND/USD mua vào và bán ra. Nếu làm một phép tính về sự biến động giá trước và sau thời điểm quyết định của NHNN, thì USD tự do tăng giá 1,4% (giá mua vào) và 1,8% (giá bán ra). Trong khi đó, nếu lấy giá vàng chiều ngày 13.2 là 36,02 – 36,12 triệu đồng/lượng mua vào và bán ra, thì so với thời điểm chốt ngày giao dịch 10.2 giá vàng chỉ tăng 0,19% cả chiều mua vào và bán ra.

Rõ ràng, sự tăng giá theo tỉ lệ trên đã không đúng như kỳ vọng của một số người, dù mức trên 36 triệu đồng/lượng đã bao gồm cả mức tăng giá thêm 300.000 đồng/lượng của ngày cuối tuần nhờ kỳ vọng vào tỉ giá (bởi giá vàng thế giới chốt hai phiên cuối tuần với một phiên đứng giá và một phiên giảm tới 0,49%). Trên thị trường, các DN kinh doanh vàng cũng đã niêm yết giá mua vào và bán ra với chênh lệch giá khá sát nhau, nhằm khuyến khích giao dịch. Nhưng giao dịch trên thị trường cũng không như mong đợi khi lực cung rời rạc và lực cầu yếu. Và như vậy, tác động từ tỉ giá tới tâm lý thị trường và tới giá vàng là chưa rõ ràng.

Vàng có cơ hội tăng giá?

Giải thích cho điều này, chuyên gia của một Cty kinh doanh vàng tại Hà Nội cho rằng, điều chỉnh tỉ giá được thực hiện trong ngày cuối tuần nên có thể thị trường chưa thực sự chú ý khi người dân vẫn còn tâm lý nghỉ tết. Theo giải thích của chuyên gia này, quan niệm của người dân Việt Nam và tại một số nước Châu Á khác về việc không mua vàng vào dịp đầu năm khiến thị trường rơi vào tình trạng ảm đạm. Về góc độ các DN kinh doanh vàng, giá niêm yết không được điều chỉnh tăng mạnh được giải thích là do cầu yếu.

Thêm vào đó, lượng hàng hiện nay được các DN nhập từ trước đó với tỉ giá chưa được điều chỉnh. Thêm vào đó, USD trên thị trường tự do đã nhúc nhích tăng từ trước tết và giá vàng theo đó cũng đã được điều chỉnh tương ứng. Chính vì thế nên khi giá USD tại thị trường tự do được điều chỉnh tăng nhẹ thì tác động tới giá vàng cũng không nhiều.

Trong khi đó, giá vàng thế giới – một yếu tố quan trọng có tính quyết định tới giá vàng trong nước- thì chỉ được giao dịch quanh ngưỡng 1.360USD/ounce. Thậm chí có lúc, giá vàng trên thế giới được điều chỉnh giảm về vùng 1.350USD/ounce khi thông tin thị trường lao động Mỹ tốt hơn dự báo. Trong khi đó nhu cầu vàng vật chất ở châu Á đã giảm mạnh sau kỳ nghỉ Tết nguyên đán. Ngay cả nước tiêu thụ vàng lớn như Ấn Độ cũng không có nhu cầu mua vàng nhiều, thậm chí trong những đợt giá điều chỉnh xuống. Giới phân tích còn nhận định, giá vàng thế giới thậm chí có thể điều chỉnh giảm khi các quỹ lớn trên thế giới tiếp tục giảm lượng vàng nắm giữ.

Tuy nhiên, với thị trường trong nước, với việc niêm yết giá bán và điều chỉnh chênh lệch mua vào – bán ra một cách hợp lý, nhiều đơn vị kinh doanh vàng trong nước đang hy vọng vài ngày tới thị trường có đi lên khi thị trường đã ngấm thông tin tỉ giá.