Thị trường trái phiếu chính phủ sơ cấp tuần qua tổ chức thành công 1 phiên đấu thầu của Kho bạc Nhà nước với 4 kỳ hạn gọi thầu.

Theo số liệu từ Sở GDCK Hà Nội (HNX), ngày 20/4/2016, Kho bạc Nhà nước gọi thầu thành công 9.798 tỷ đồng/11.100 tỷ đồng tại các kỳ hạn 3 năm, 5 năm, 15 năm và 20 năm.

Cụ thể, trái phiếu kỳ hạn 3 năm trúng thầu 3.900 tỷ đồng/3.900 tỷ đồng, tại lãi suất 5,52%/năm, giảm 3 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 13/4/2016); kỳ hạn 5 năm trúng thầu 5.200 tỷ đồng/5.200 tỷ đồng, tại lãi suất 6,40%/năm, bằng với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 13/4/2016); kỳ hạn 15 năm trúng thầu 691 tỷ đồng/1.000 tỷ đồng, tại lãi suất 7,65%/năm, bằng với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 20/4/2016); riêng kỳ hạn 20 năm trúng thầu 7 tỷ đồng/1.000 tỷ đồng, tại lãi suất 7,75%/năm, bằng với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 30/3/2016).

Tính từ đầu năm 2016 đến nay, tổng khối lượng trái phiếu trúng thầu qua HNX đạt 110.578,91 tỷ đồng, trong đó: Kho bạc Nhà nước đấu thầu thành công 96.928,91 tỷ đồng - tỷ lệ trúng thầu 75,96%; Ngân hàng Phát triển Việt Nam đấu thầu thành công 13.050 tỷ đồng; Ngân hàng Chính sách xã hội đấu thầu thành công 600 tỷ đồng.

Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch trái phiếu trong tuần đạt gần 17.710 tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch bình quân đạt 4.427 tỷ đồng/phiên, giảm 2% so với bình quân phiên tuần kế trước.

Trong đó, giao dịch outright đạt hơn 7.559 tỷ đồng, tập trung vào các trái phiếu kỳ hạn dưới 3 năm (kỳ hạn 0 - 1 năm chiếm 3,8%; kỳ hạn 1 – 3 năm chiếm 46,68%; kỳ hạn 3-5 năm chiếm 38,85%; kỳ hạn 5-10 năm chiếm 5,27%; kỳ hạn 10-15 năm chiếm 5,39%).

Giao dịch repo đạt 10.150 tỷ đồng, với kỳ hạn repos từ 14 đến 93 ngày.

Trong tuần, không có giao dịch tín phiếu kho bạc nào được thực hiện.

Nếu tính riêng từ 1/1/2016 đến nay, giá trị giao dịch của trái phiếu chính phủ và tín phiếu kho bạc đạt 316.909 tỷ đồng và 94 tỷ đồng, tương đương với giá trị giao dịch bình quân phiên đạt gần 4.282,56 tỷ đồng cho trái phiếu và 1,27 tỷ đồng cho tín phiếu.

Đối với giao dịch khối ngoại, thống kê của Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho thấy, tuần qua, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục mua ròng trên thị trường thứ cấp với khối lượng tương đối lớn. Cụ thể, đã có 913 tỷ đồng được mua vào, trong khi 536 tỷ đồng được khối này bán ra trong tuần; do đó, 377 tỷ đồng đã được khối ngoại mua ròng tuần qua. Tính chung từ đầu năm 2016 đến nay, giao dịch của khối ngoại hầu như giữ trạng thái mua ròng. Đây là diễn biến khá tích cực trên thị trường trái phiếu thứ cấp.

Còn theo HNX, tính từ đầu năm tới nay, tổng giá trị giao dịch mua - bán trái phiếu chính phủ của nhà đầu tư nước ngoài là 26.507 tỷ đồng, chiếm 4,18% giá trị giao dịch toàn thị trường.

Lãi suất trái phiếu trên thị trường thứ cấp tuần qua giảm nhẹ tại hầu hết các kỳ hạn, ngoại trừ hai kỳ hạn 7 và 10 năm. Cụ thể, lãi suất các kỳ hạn 1 năm, 2 năm, 3 năm và 5 năm đều giảm dưới 0,04% lần lượt về mức 4,916%; 5,13%; 5,57% và 6,388%/năm. Ngược lại, lãi suất kỳ hạn 7 năm và 10 năm tăng nhẹ 0,03 – 0,06%, lần lượt lên mức 6,81% và 7,06%/năm. Kỳ hạn 15 năm vẫn giữ nguyên mức lãi suất 7,7%/năm.

Biến động giá trị chỉ số Bond Index (19/4/2016 – 22/4/2016):

Theo dõi diễn biến thị trường thứ cấp qua số liệu HNX cho thấy, mặc dù, khối lượng giao dịch bình quân chỉ giảm có 2%; nhưng giá trị giao dịch outright đã giảm khá mạnh, khoảng gần 40% so với tuần trước. Trong khi đó, lượng giao dịch repos vẫn giữ nhiệt so với tuần trước, thậm chí giá trị còn tăng nhẹ hơn 200 tỷ đồng so với tuần trước.

Và một điều nữa, giao dịch thứ cấp vẫn chủ yếu là các kỳ hạn 1-5 năm, với tỷ trọng trên 85% tổng lượng giao dịch thứ cấp.

Không ngoài dự đoán từ tuần trước, kỳ hạn ngắn đã chứng minh được sự “hot” trên thị trường sơ cấp tuần qua. Theo đó, kỳ hạn 3 và 5 năm không chỉ đạt giá trị trúng thầu tuyệt đối qua cả hai phiên gọi thầu sáng và chiều; mà còn thể hiện tính hấp dẫn của khối lượng đặt thầu. Cụ thể hơn, khối lượng đặt thầu kỳ hạn 3, 5 năm lần lượt gấp 2,43 lần và 1,86 lần khối lượng gọi thầu trong phiên sáng; và tiếp tục nới rộng khoảng cách 3,34 lần, 4,14 lần trong phiên chiều.

Trái với kỳ hạn ngắn, nhà đầu tư vẫn khá “hờ hững” với kỳ hạn dài, khi khối lượng đặt thầu và trúng thầu đều thấp, thậm chí chỉ “nhỏ giọt” ở kỳ hạn 20 năm (7 tỷ đồng/1.000 tỷ đồng).

Lãi suất trên thị trường sơ cấp đều giữ nguyên ở các kỳ hạn, ngoại trừ kỳ hạn 3 năm giảm nhẹ, với 0,03%/năm.

Dự báo các phiên đấu thầu trong thời gian tới, BVSC cho rằng, việc trúng thầu với tỷ lệ cao tại trái phiếu kỳ hạn 3 năm và 5 năm cho thấy sự quan tâm lớn của thị trường dành cho trái phiếu kỳ hạn ngắn. Lãi suất huy động cho các kỳ hạn gần như không thay đổi trong các tuần trở lại đây, trừ kỳ hạn 3 năm giảm 3 điểm cơ bản. Tuần này, Kho bạc Nhà nước dự kiến tổ chức đấu thầu kỳ hạn 5 năm với giá trị gọi thầu tiếp tục ở mức cao (5.000 tỷ đồng) và kỳ hạn 30 năm (1.000 tỷ đồng). Lãi suất tiếp tục được dự báo sẽ không có nhiều thay đổi so với lần đấu thầu gần nhất.

Như vậy, chỉ với 2 kỳ hạn gọi thầu, sự lựa chọn cho nhà đầu tư trên sơ cấp có phần bớt phong phú, tuy nhiên, với diễn biến của thị trường OMO, lãi suất liên ngân hàng,… hiện tại, việc dự đoán chính xác khá khó. Mặc dù vậy, trái phiếu 5 năm vẫn kỳ vọng giữ được “sức nóng” như tuần trước./.