Theo ông Đào Hồng Dương - Giám đốc Phân tích Ngành và Cổ phiếu Công ty Chứng khoán VPBank (VPBankS), nửa cuối năm 2025 sẽ là giai đoạn thị trường chứng khoán có sự phân hóa mạnh mẽ. Dòng tiền được dự báo sẽ tập trung vào 6 nhóm ngành có nền tảng vững chắc và câu chuyện tăng trưởng rõ ràng, tạo cơ hội cho nhà đầu tư biết nắm bắt xu hướng.

Ngân hàng: Trụ cột tăng trưởng

Ngành ngân hàng tiếp tục đóng vai trò "xương sống" của thị trường. Với tăng trưởng tín dụng duy trì ổn định và nhu cầu vốn phục vụ đầu tư công cùng tiêu dùng tăng cao, các ngân hàng đang có lợi thế lớn. Lợi nhuận sau thuế của nhiều nhà băng được kỳ vọng đạt mức tăng trưởng hai con số, trong khi định giá vẫn còn hấp dẫn so với đỉnh cũ. Điều này khiến nhóm cổ phiếu ngân hàng trở thành lực kéo chính, dẫn dắt chỉ số thị trường.

Tài nguyên cơ bản: Chu kỳ thép phục hồi

Trong nhóm tài nguyên cơ bản, cổ phiếu thép, đặc biệt là HPG, sẽ là tâm điểm. Giá thép đang trong chu kỳ phục hồi nhờ nhu cầu xây dựng tăng trở lại, đặc biệt là từ các dự án đầu tư công trọng điểm. Song song đó, hoạt động xuất khẩu thép cũng được kỳ vọng khởi sắc khi nhiều thị trường quốc tế hồi phục, mở ra triển vọng lợi nhuận khả quan cho các doanh nghiệp đầu ngành.

Hàng hóa và Dịch vụ công nghiệp: Hưởng lợi từ đầu tư công và thương mại toàn cầu

Ba mảng nổi bật trong nhóm này bao gồm thiết bị điện, cảng biển và vận tải biển. Nhu cầu đầu tư vào lưới điện và năng lượng tái tạo tạo động lực cho các doanh nghiệp thiết bị điện. Trong khi đó, nhóm cảng biển và vận tải biển hưởng lợi từ lưu lượng hàng hóa gia tăng, gắn liền với tiến độ giải ngân đầu tư công và sự phục hồi của thương mại quốc tế. Đây là nhóm có chu kỳ lợi nhuận thuận lợi trong sáu tháng cuối năm.

Chứng khoán: Nâng hạng thị trường và thanh khoản cao

Thị trường chứng khoán đang ở trong môi trường kinh doanh tích cực với thanh khoản duy trì ở mức cao. Các công ty chứng khoán được hưởng lợi trực tiếp từ phí môi giới, hoạt động cho vay ký quỹ (margin) và đầu tư tự doanh. Theo ông Dương, cổ phiếu chứng khoán đáp ứng đầy đủ bảy tiêu chí trong mô hình CANSLIM, từ lợi nhuận, dòng tiền đến vị thế ngành, do đó hoàn toàn có thể trở thành "ngôi sao" dẫn dắt thị trường.

Công nghệ thông tin: Tiềm năng nâng hạng

Ngành công nghệ thông tin dự kiến đạt mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 18-20% so với năm 2024, trong khi định giá vẫn ở mức hợp lý. Đây là nhóm ngành có khả năng thu hút dòng vốn lớn nếu Việt Nam được nâng hạng thị trường. Sự chuyển dịch dòng vốn của các tổ chức quốc tế sẽ giúp cổ phiếu công nghệ đảo chiều, khởi đầu một chu kỳ tăng trưởng mới sau giai đoạn suy giảm.

Bán lẻ: Động lực từ ICT và CE

Ngành bán lẻ đang phục hồi mạnh mẽ nhờ nhu cầu tiêu dùng tăng cao trong lĩnh vực ICT và CE (công nghệ thông tin và điện tử tiêu dùng). Lợi nhuận ngành này thường tăng tốc trong quý III và quý IV, trùng với giai đoạn cao điểm mua sắm cuối năm. Mặc dù một số mảng bán lẻ khác có thể đã phản ánh kết quả kinh doanh nửa đầu năm, kỳ vọng ở mảng công nghệ vẫn là động lực chính.

Bên cạnh đó, chuyên gia của VPBankS nhấn mạnh nhà đầu tư cần có chiến lược cân bằng giữa việc "thuận xu thế" và tái cơ cấu danh mục một cách hợp lý. Thay vì chạy theo dòng tiền ngắn hạn, nhà đầu tư nên tập trung vào các cổ phiếu dẫn dắt trong những ngành trọng điểm và duy trì tầm nhìn ít nhất sáu tháng. Chiến lược này sẽ giúp giảm thiểu rủi ro và tối ưu hóa hiệu quả đầu tư trong bối cảnh thị trường nhiều biến động.

“Nửa cuối năm 2025 sẽ là cơ hội cho những nhà đầu tư biết lựa chọn đúng ngành, đúng cổ phiếu và xây dựng danh mục khoa học. Đây là chìa khóa để vừa nắm bắt sóng tăng, vừa giữ vững sự an toàn cho tài sản”, ông Dương chia sẻ.