Lấy lại cân bằng trong ngắn hạn

VN-Index ghi nhận tuần giảm thứ 4 liên tiếp (tuần 2/10-6/10) với mức giảm 2,2% khi đón nhận các thông tin kém khả quan từ trong nước và quốc tế. Độ rộng giảm điểm vẫn chi phối với 63% cổ phiếu và 13/19 ngành giảm điểm. Ngành tiện ích, bán lẻ và dầu khí có mức giảm trên 5% trong khi Hóa chất và Truyền thông có mức tăng trên 1%.

Giá trị giao dịch bình quân sàn HOSE tiếp tục giảm 21%, về mức thấp kể từ đầu năm là 14,6 nghìn tỷ đồng. Thanh khoản giảm đáng kể ở các phiên đà giảm suy yếu cho thấy rõ sự thận trọng của bên mua thời điểm hiện tại.

Khối ngoại đã bán ròng gần 390 tỷ đồng trong tuần, tập trung vào các mã MSN (-183 tỷ đồng), CTG (-123 tỷ đồng). Ngược lại, SSI (+131 tỷ đồng), VRE (+110 tỷ đồng), DGC (+97 tỷ đồng) dẫn đầu giá trị mua ròng. Nhóm cá nhân trong nước quay lại mua ròng 523 tỷ đồng sau tuần bán ròng nhẹ.

Xét về kỹ thuật, theo Trung tâm Phân tích Công ty Chứng khoán SSI (SSI Research), VN-Index đã về đến vùng hỗ trợ trung hạn tại 1.106-1.110 điểm. Tại đây, chỉ số có sự hồi phục nhẹ, đồng thời đóng cửa trên đường EMA 200. Các chỉ báo kỹ thuật như RSI và ADX duy trì tín hiệu điều chỉnh nhưng suy giảm dần sức mạnh. Như vậy, chỉ số VN-Index có thể tăng nhẹ trong phạm vi 1.120 - 1.155 điểm ở các phiên giao dịch tới (trong tuần từ 9/10 đến 13/10).

Với những dấu hiệu chững lại đà giảm của thị trường, nhiều cổ phiếu đã lấy lại cân bằng trong ngắn hạn và tạo đà cho sự vận động tích cực hơn ở tuần sau. Dù vậy, với xu hướng tăng chưa được xác nhận, VN-Index dễ xuất hiện các nhịp rung lắc ngắn hạn.

Theo đó, SSI Research khuyến nghị nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân trong các nhịp điều chỉnh trở lại và đưa dần vào danh mục với tỷ trọng phù hợp, đồng thời cũng cần quản trị rủi ro chặt chẽ khi thị trường không thể giữ vững trên vùng hỗ trợ trung hạn 1.106 – 1.110 điểm.

Nhận định cho những phiên tới, Công ty chứng khoán BIDV (BSC) cho rằng, nhiều cổ phiếu dự báo có lợi nhuận tăng đã có vận động giá tích cực, đi ngược với diễn biến chung. Kết quả kinh doanh quý III/2023 sẽ công bố trong tuần tới và kéo dài đến hết tháng 10 sẽ giúp thị trường cân bằng hơn. VN-Index đang có cơ hội tích lũy trên 1.107 điểm và nhà đầu tư có thể cân nhắc mua tăng tỷ trọng ở những phiên rung lắc tuần tới.

VN-Index có thể hướng đến 1.135-1.165 điểm

Theo Công ty Chứng khoán MB (MBS), với tín hiệu hồi phục tích cực ở phiên cuối tuần trước, một lần nữa ngưỡng hỗ trợ MA200 lại trở thành “điểm tựa” cho thi trường. Ở mức thanh khoản hiện tại, thị trường được dự báo chưa thể tạo biến chuyển lớn nhưng sự tích cực có thể sẽ nhiều hơn như: Chính phủ giao Bộ Tài chính chủ trì, phối hợp với các cơ quan, địa phương đề xuất việc trình Quốc hội tiếp tục giảm thuế giá trị gia tăng 2% trong 6 tháng đầu năm 2024. Thị trường sẽ cần thêm thời gian tích lũy và kiểm định sức cung – cầu để thu hút dòng tiền nhập cuộc.

Tuy vậy, dòng tiền thông minh có thể bắt đầu nhập cuộc trong tuần 9/10-13/10 khi chỉ số VN-Index đã giảm 150 điểm (- 11,98%) kể từ đỉnh và nhiều mã đã tạo mặt bằng giá mới, rủi ro cho việc mua mới hoặc cơ cấu danh mục đối với cổ phiếu đã giảm đáng kể; đồng thời thông tin kết quả kinh doanh quý III sẽ hé lộ dần.

Do đó, chiến lược đầu tư cho việc xây dựng danh mục đón mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý III sắp tới, nhà đầu tư nên tập trung ở 2 nhóm cổ phiếu chính: Nhóm cổ phiếu đã giảm sâu trong nhịp điều chỉnh vừa qua như: chứng khoán, bất động sản, đầu tư công… và nhóm cổ phiếu được kỳ vọng sẽ hưởng lợi khi nền kinh tế đã qua đáy như: xuất khẩu (thủy sản, dệt may, cảng biển…), hàng hóa cơ bản (dầu khí, hóa chất, đường…), bán lẻ, bất động sản khu công nghiệp,…

Mặc dù tín hiệu phục hồi tại vùng hỗ trợ mạnh MA200 đã xuất hiện, Công ty Chứng khoán VPBank (VPBankS) lại cho rằng, sự thận trọng trong giai đoạn này vẫn nên được duy trì khi độ rộng thị trường thu hẹp và nhiều nhóm ngành đồng thời xuất hiện tín hiệu kém tích cực về xu hướng giá. Do đó, chiến lược ngắn hạn có thể xem xét cơ cấu lại danh mục, ưu tiên mua những nhóm Ngành mạnh dự kiến có kết quả  khả quan trong quý III tới như Ngân hàng, Chứng khoán, Bất động sản khu công nghiệp, Dầu khí, Hóa Chất, Hạ tầng…

Dự báo kịch bản tuần mới, VPBankS cho rằng, 70% thị trường có nhiều lạc quan hơn. Chỉ số VN-Index đã bắt đầu xác lập vùng cân bằng quanh ngưỡng hỗ trợ mạnh MA200 ngày ở 1.007-1.128 điểm và đang phục hồi kỹ thuật trở lại. Với tín hiệu này khả năng chỉ số sẽ tiếp tục trong nhịp hồi phục và hướng đên kháng cự 1.135-1.165 điểm kiểm nghiệm vùng này, tạo nền giá trước khi quay trở lại xu hướng tăng ngắn hạn.

Tuy nhiên, khó tránh một kịch bản thận trọng (30%) khi chỉ số VN-Index tiếp tục rung lắc mạnh và để mất hỗ trợ MA200 tại 1.107 điểm, kịch bản thận trọng sẽ được kích hoạt với khả năng chỉ số có thể kiểm nghiệm mức hỗ trợ thấp hơn của Fibonacci tương ứng vùng +/- 1.050 điểm.

Phân tích kỹ thuật trên đồ thị kỹ thuật, Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco) nhận định, VN-Index tiếp tục giảm và mất hỗ trợ MA200 trước khi rút chân nhờ nhịp hồi giữa tuần qua. Thanh khoản trong tuần tiếp tục giảm cho thấy áp lực bán đang suy yếu. Chỉ báo kĩ thuật RSI, MFI cho thấy, xu thế giá đang yếu dần, bên mua vẫn còn lưỡng lự và chưa có động lực để giải ngân. Thị trường có thể cần thêm tín hiệu đảo chiều bằng những phiên tăng điểm với thanh khoản lớn để xác nhận quay lại xu hướng tăng.

Theo đó, Agriseco Research khuyến nghị nhà đầu tư có tỷ trọng tiền mặt cao có thể giải ngân tại các nhịp điều chỉnh đối với nhóm VN30. Trường hợp thị trường tăng với thanh khoản cao hoặc có phiên bật mạnh khỏi nền tích lũy thì có thể tiếp tục tăng tỷ trọng cổ phiếu.