Chưa thoát ra khỏi ngưỡng cản 1.340 điểm

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã khép lại tuần giao dịch cuối cùng của tháng 5 với những diễn biến đầy rung lắc và phân hóa mạnh mẽ giữa các nhóm ngành.

Đáng chú ý, đà tăng đã không duy trì được sự bền vững trong suốt tuần, cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn còn khá thận trọng trong bối cảnh dòng tiền chưa lan tỏa rộng.

Cụ thể, trong phiên giao dịch đầu tuần (ngày 26/5), chỉ số VN-Index tăng mạnh 1,4%, vươn lên mức 1.332,5 điểm sau khi thị trường tài chính toàn cầu đồng loạt phản ứng tích cực trước thông tin Mỹ quyết định hoãn áp thuế 50% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Liên minh châu Âu đến ngày 9/7. Diễn biến này được xem là chất xúc tác quan trọng, tạo lực đẩy mạnh cho thị trường trong nước.

Đáng chú ý hơn cả là sự bứt phá của nhóm cổ phiếu xuất khẩu, đặc biệt là dệt may và thủy sản, khi đồng loạt tăng trần sau những tín hiệu tích cực từ tiến trình đàm phán thương mại giữa Việt Nam và Hoa Kỳ. Điều này đã phần nào củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng cải thiện xuất khẩu trong thời gian tới.

Đà tăng tiếp tục được duy trì trong các phiên giữa tuần, với vai trò dẫn dắt nổi bật thuộc về nhóm cổ phiếu bất động sản. Nhờ lực đẩy từ dòng tiền đầu cơ, chỉ số VN-Index có thời điểm vươn lên mức cao nhất trong vòng ba năm, đạt 1.348,3 điểm trong phiên giao dịch ngày thứ Năm (29/5). Tuy nhiên, áp lực chốt lời đã nhanh chóng gia tăng mạnh mẽ ngay sau đó, khiến chỉ số lùi về sát mốc tham chiếu vào cuối phiên cùng ngày và tiếp tục điều chỉnh nhẹ trong phiên cuối tuần (30/5).

Kết tuần, VN-Index chốt tại 1.332,8 điểm, ghi nhận mức tăng 1,4% so với tuần trước đó. Dù vậy, theo đánh giá của ông Đinh Quang Hinh – Trưởng Bộ phận Vĩ mô và Chiến lược thị trường, Công ty Chứng khoán VNDIRECT – đà tăng của thị trường thực chất chỉ tập trung vào một số nhóm ngành nhất định như bất động sản, dệt may và thủy sản. Trong khi đó, nhiều cổ phiếu thuộc các nhóm ngành trọng yếu như ngân hàng và bán lẻ lại ghi nhận xu hướng điều chỉnh rõ rệt trong những phiên cuối tuần.

“Có thể thấy rằng, dòng tiền vẫn đang chọn lọc và tập trung vào một số nhóm cổ phiếu có câu chuyện riêng. Đà tăng của thị trường chưa cho thấy sự đồng thuận mạnh mẽ hay sự lan tỏa trên diện rộng, điều này phản ánh tâm lý thận trọng và chiến lược đầu tư ngắn hạn của phần đông nhà đầu tư hiện nay”, ông Hinh phân tích.

Vùng 1.340–1.350 điểm sẽ tiếp tục là vùng cản mạnh

Dưới góc nhìn kỹ thuật và diễn biến giao dịch tuần qua, ông Hinh dự báo trong tuần giao dịch kế tiếp (từ ngày 2/6 đến 6/6/2025), thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục vận động trong xu hướng tích lũy, nhằm hấp thụ lực bán chốt lời và chờ đợi thêm các thông tin hỗ trợ mới. Vùng kháng cự 1.340–1.350 điểm sẽ tiếp tục là ngưỡng thử thách mạnh và khó vượt qua trong ngắn hạn, nhất là trong bối cảnh khối ngoại đang có dấu hiệu chốt lời mạnh, bán ròng liên tiếp trong những phiên gần đây.

Ngược lại, vùng 1.300–1.320 điểm sẽ đóng vai trò là vùng hỗ trợ đáng chú ý, có thể kích hoạt lực cầu bắt đáy khi thị trường điều chỉnh về quanh khu vực này. Với kịch bản giằng co hiện tại, chuyên gia này cho rằng, nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải, tránh mua đuổi trong những nhịp tăng mạnh. Đồng thời, nên xem xét chốt lời một phần đối với những mã đã tăng nóng trong thời gian qua.

Trong trường hợp chỉ số VN-Index điều chỉnh về vùng hỗ trợ 1.300–1.320 điểm, nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân trở lại với tỷ trọng thấp, ưu tiên lựa chọn những nhóm cổ phiếu chưa phục hồi hoàn toàn về vùng giá đầu tháng 4 – trước thời điểm Mỹ công bố chính sách “thiếu đối ứng” trong thương mại.