Giá trị ước tính REE theo nhiều phương pháp định giá ở mức 17.800 đồng/CP, tương đương giá trị vốn hóa 4.355 tỷ đồng (bao gồm 58.350.096 cổ phiếu được chuyển đổi từ trái phiếu), cao hơn 32% so với giá tham chiếu ngày 16/03/11. REE là một trong các doanh nghiệp dẫn đầu ngành xây dựng công trình cơ điện lạnh và sản phẩm điện lạnh Reetech có vị trí nhất định trên thị trường. Bên cạnh hoạt động kinh doanh chính, REE còn sở hữu 4,2ha đất kinh doanh văn phòng cho thuê, mang lại nguồn thu ổn định hàng năm. Vì vậy, người phân tích khuyến nghị nhà đầu tư có thể cân nhắc MUA với mục tiêu trung và dài hạn đối với cổ phiếu này.

REE là nhà thầu cơ điện có uy tín hàng đầu tại thị trường Việt Nam với thị phần nắm giữ 30%. Triển vọng phát triển của ngành M&E là dễ dàng trông thấy khi tốc độ đô thị hóa tăng cao, ngành công nghiệp và xây dựng đang phát triển rất nhanh. Tổng giá trị hợp đồng từ năm 2010 chuyển sang khoảng 1.550 tỷ đồng, doanh thu hoạt động này trong nay dự kiến sẽ đạt 800 tỷ đồng, tăng trưởng 7% so với năm 2010.

Doanh thu kinh doanh máy điều hòa Reetech có chiều hướng tăng, tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận giảm. Sự cạnh tranh, duy trì thị phần với các sản phẩm thương hiệu mạnh là nguyên nhân khiến cho tỷ suất sinh lời hoạt động này giảm sút. Tuy nhiên, nhu cầu tiêu dùng ngày càng cao, đời sống người dân được cải thiện, thị trường sản phẩm điện lạnh sẽ còn phát triển mạnh. Dự báo, doanh thu và lợi nhuận Reetech sẽ tiếp tục đạt mức tăng 15% so với năm trước.

2011, doanh thu hoạt động cho thuê văn phòng sẽ có thêm sự đóng góp từ cao ốc văn phòng Ree Tower Q.4. Tổng diện tích cho thuê kể từ giữa QII ước tính sẽ tăng lên hơn 110.000 m2, khi văn phòng cho thuê này đưa vào khai thác. Mặc dù thị trường văn phòng không được sôi động, giá thuê giảm sút, nhưng với tỷ lệ lấp đầy cao tại các cao ốc văn phòng hiện hữu và giá cho thuê của tòa nhà Ree Tower khá cạnh tranh, người phân tích cho rằng nguồn thu từ hoạt động này vẫn sẽ tăng trong các năm tới. Năm 2011, doanh thu và lợi nhuận lần lượt đạt 372 tỷ và 226 tỷ đồng.

Kết quả kinh doanh của REE phụ thuộc nhiều vào lợi nhuận đầu tư tài chính. Điểm người phân tích e ngại là hoạt động đầu tư tài chính của Công ty. Gần 40% tài sản của REE dưới dạng đầu tư góp vốn, mua cổ phần. Không dễ dàng để đánh giá danh mục đầu tư hiện tại của REE khi không có thông tin chi tiết. Kết quả việc trích lập dự phòng là khó tránh khỏi nếu TTCK từ nay đến cuối năm không có chuyển biến tích cực. Ngược lại, lợi nhuận tài chính cũng sẽ tăng mạnh khi TTCK tốt hơn.

Rủi ro.  Rủi ro cổ phiếu pha loãng, áp lực nguồn cung tăng khi lượng trái phiếu chuyển đổi sang cổ phiếu trong tháng 8 tới có thể sẽ ảnh hưởng không mấy tích cực đến tâm lý nhà đầu tư. Mặt khác, với số lượng cổ phiếu lưu hành lớn, giá cổ phiếu có thể khó có sự bức phá trong ngắn hạn nếu không có bất kỳ thông tin hỗ trợ nào.