Trong tuần này, giá vàng quốc tế tiếp tục giảm xuống 1.640 USD/oz và đóng cửa ở mức 1.645 USD/oz. Tại thị trường vàng Việt Nam, giá vàng miếng SJC gần như chỉ đi ngang trong biên độ 66,45- 66,60 triệu đồng/lượng với khối lượng giao dịch rất nhỏ giọt.

Do việc Fed tăng lãi suất cơ bản đã được phản ánh khá nhiều vào giá vàng tuần trước, nên khi Fed tăng lãi suất thêm 0,75% trong tuần này, giá vàng giảm không nhiều.

Dù kinh tế Mỹ đang suy thoái kỹ thuật và lạm phát đã giảm 2 tháng liên tiếp, nhưng Fed vẫn khẳng định sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong các kỳ họp sắp tới. Theo đó, thị trường kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục tăng thêm 0,75% lãi suất cơ bản trong tháng 11 và tăng thêm 0,5% lãi suất trong tháng 12, sau đó sẽ căn cứ vào số liệu kinh tế Mỹ để quyết định bước tiếp theo.   

Fed tăng lãi suất không chỉ giúp cải thiện tình trạng lãi suất thực đang bị âm, mà còn đánh vào tâm lý các nhà đầu tư tài chính, khiến họ tiếp tục bán tháo cả tài sản trú ẩn như vàng…

Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng Fed có thể sẽ tiếp tục mắc sai lầm chính sách tiền tệ khi đẩy mạnh tăng lãi suất. Bởi lạm phát tăng mạnh chủ yếu do chi phí đẩy, nên Fed tăng mạnh lãi suất không chỉ khó kéo lạm phát giảm mạnh, mà còn khiến kinh tế Mỹ suy giảm mạnh hơn. Trước đây, Fed cũng đã mắc sai lầm khi cho rằng lạm phát chỉ là tạm thời, nên chưa vội tăng lãi suất. Và giờ đây Fed đang đẩy mạnh tốc độ thắt chặt tiền tệ để khắc phục sai lầm đó.

Hơn nữa, ngày nay nền kinh tế Mỹ còn mong manh hơn những năm 1970. Nợ công/GDP của Mỹ trong những năm 1970 và đầu những năm 1980 chỉ ở mức khoảng 30- 40%, nhưng nay tỷ lệ này đã lên tới 123%. Nếu Fed tiếp tục tăng mạnh lãi suất, thì sẽ tạo gánh nặng trả nợ cho Bộ Tài chính Mỹ, cũng như nền kinh tế nước này.

Ông John Hathaway, Giám đốc quản lý danh mục đầu tư tại Sprott Asset Management cho biết nợ công của Mỹ hiện nay ở mức hơn 30 nghìn tỷ USD. Nếu Fed tăng lãi suất thêm 1%, thì thâm hụt ngân sách của Mỹ sẽ tăng thêm 300 tỷ USD, buộc Bộ Tài chính Mỹ sẽ phải phát hành thêm trái phiếu, hoặc tăng thuế để bù đắp. Điều này tiềm ẩn rủi ro rất lớn cho kinh tế nước này. Do đó, Fed cũng sẽ phải thận trọng tiếp tục tăng lãi suất, nhất là khi kinh tế nước này đã tăng trưởng âm 2 quý liên tiếp trong đầu năm nay.

Trong tuần tới, Mỹ công bố khá nhiều số liệu kinh tế quan trọng, như đơn đặt hàng hóa bền lâu, niềm tin tiêu dùng, chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), GDP quý 2 sửa đổi… Trong đó, số liệu GDP quý 2 sửa đổi sẽ được thị trường chú ý hơn cả. Nếu số liệu này vẫn âm 0,9% thì không tác động gì tới triển vọng Fed tăng lãi suất và giá vàng tuần tới. Nếu GDP quý 2 âm sâu hơn 0,9%, thì có thể khiến Fed phải cân nhắc tốc độ tăng lãi suất sắp tới và sẽ tác động tích cực đến giá vàng tuần tới. Trường hợp GDP quý 2 âm ít hơn 0,9%, sẽ khiến giá vàng tuần tới tiếp tục giảm, vì Fed có thể sẽ tiếp tục tăng mạnh lãi suất. 

Theo phân tích kỹ thuật, giá vàng tuần này đã chạm mức MA50 trên biểu đồ tháng là 1.640 USD/oz, sau đó phục hồi nhẹ trở lại. Đây là mức rất quan trọng trong bối cảnh hiện nay xét về mặt kỹ thuật. Nếu không trụ vững trên mức này, giá vàng tuần tới có thể sẽ thách thức vùng 1.600 USD/oz, xa hơn nữa là 1.540 USD/oz. Tuy nhiên, nếu giá vàng tuần tới vẫn tiếp tục đóng cửa trên mức này, thì sẽ tiếp tục phục hồi trở lại vùng 1.696- 1.731 USD/oz. Kịch bản phục hồi về mặt kỳ thuật đang được đánh giá cao, vì một số chỉ số như Stochastic, RSI đã chạm vùng vượt bán.