Fed hạ lãi suất sẽ tác động tích cực tới kinh tế Việt Nam
Hầu hết các phân tích, dự báo đều cho thấy, động thái Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất sẽ tác động tích cực tới nền kinh tế nói chung và thị trường chứng khoán Việt Nam nói riêng trong thời gian tới.
Ngày 18/9, sau cuộc họp chính sách kéo dài 2 ngày, Fed quyết định hạ lãi suất 0,5 điểm phần trăm, chính thức bắt đầu chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ. Động thái này diễn ra trong bối cảnh các dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn dự báo và lạm phát đã xuống thang. Đây là lần hạ lãi suất đầu tiên của Fed kể từ năm 2020.
Trước đó, trong chu kỳ thắt chặt khởi động vào tháng 3/2022, Fed đã có 11 lần nâng lãi suất liên tiếp, với tổng mức tăng 5,25 điểm phần trăm. Trước đợt giảm này, ngân hàng trung ương quyền lực nhất thế giới đã giữ nguyên lãi suất ở mức cao nhất 23 năm từ tháng 7 năm ngoái.
Theo Công ty cổ phần Chứng khoán An Bình (ABS), việc Fed hạ lãi suất trong ngắn hạn có nhiều tác động tích cực đến nền kinh tế và chứng khoán Việt Nam. Theo đó, giảm lãi suất USD sẽ dẫn đến giảm áp lực tỷ giá VND/USD và lãi suất tiền đồng. Điều này giúp giảm chi phí vay vốn bằng ngoại tệ của Việt Nam và hỗ trợ kiềm chế lạm phát do tỷ giá tăng gây ra.
Mặt khác, tỷ giá giảm có thể khiến hàng hóa xuất khẩu của Việt Nam giảm sức cạnh tranh so với lúc tỷ giá cao kỷ lục, nhưng tác động không quá lớn. Đồng thời, niềm tin vào giá trị đồng nội tệ trong quá trình thu hút vốn đầu tư nước ngoài cũng sẽ gia tăng.
Đồng tình quan điểm này, TS. Nguyễn Trí Hiếu - Chuyên gia tài chính ngân hàng cũng cho rằng, việc giảm lãi suất sẽ tác động tới kinh tế Việt Nam. Có thể thấy rõ là việc giảm chênh lãi suất tiền VND và USD, từ đó, làm giảm áp lực lên tỉ giá. Chuyên gia này dự báo, có thể từ nay đến cuối năm không chịu áp lực phá giá VND. Điều đó có lợi cho ngoại thương và đầu tư ở mức hàng nhập khẩu của Việt Nam. Vì nếu tỉ giá ổn định thì ổn định giá nhập khẩu, từ đó không ảnh hưởng nhiều đến lạm phát.
Một trong những điểm được các nhà đầu tư quan tâm hiện nay là động thái của Fed sẽ tác động thế nào đến thị trường chứng khoán Việt Nam. Theo TS. Nguyễn Duy Phương - Giám đốc đầu tư DG Capital, thị trường chứng khoán Việt Nam trong quý IV/2024 sẽ có tăng trưởng ngắn hạn nhờ dòng vốn ngoại. Khi Fed tiếp tục hạ lãi suất, thị trường có thể kỳ vọng dòng vốn ngoại sẽ quay trở lại Việt Nam.
Công ty chứng khoán Rộng Việt (VDSC) cũng kỳ vọng sự luân chuyển dòng vốn khi dòng tiền neo trú bằng đồng USD có xu hướng tái phân bổ lại các tài sản có mức rủi ro và kỳ vọng sinh lợi cao hơn trong đó bao gồm tài sản chứng khoán sẽ tác động tích cực thị trường chứng khoán Việt Nam. Điều này hoàn toàn có thể khi Việt Nam đang có nhiều quyết tâm mạnh mẽ trong việc nâng hạng thị trường, tạo sự hấp dẫn để thu dòng vốn ngoại.
Những con số thống kê trong quá khứ cũng cho thấy động thái giảm lãi suất của Fed có tác động tích cực đến thị trường chứng khoán Việt Nam. Năm 2008, Fed giảm mạnh lãi suất gần bằng 0, giai đoạn 2009 - 2010, dòng tiền đầu tư nước ngoài tăng, giúp VN-Index tăng trưởng mạnh từ 235 điểm lên hơn 500 điểm. Trong năm 2019 - 2020, Fed hạ lãi suất đối phó với đại dịch COVID-19, dòng vốn ngoại quay lại các thị trường mới nổi, bao gồm Việt Nam, giúp VN-Index phục hồi sau đợt giảm mạnh ban đầu vào tháng 3/2020.
Đối với thị trường tiền tệ, các chuyên gia cho rằng, với động thái cắt giảm lãi suất của Fed, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam sẽ có thêm dư địa điều hành chính sách tiền tệ linh hoạt hơn. Trước đây, lãi suất USD duy trì ở mức cao đã gây áp lực lớn về tỷ giá.
